20210315-万联证券-商业贸易行业周观点报告_逸仙电商发布上市后首份财报_医思医疗进一步收购漾美_12页_1mb

商业贸易行业周观点报告总结

核心内容

逸仙电商发布上市后首份财报，医思医疗进一步收购漾美。该报告围绕行业整体表现、细分板块动态、重要公告及事件、投资建议与风险提示等方面进行分析，为投资者提供市场洞察与策略建议。

主要观点

• 行业表现：上周申万商业贸易指数下跌2.77%，跑输上证综指1.38个百分点，年初至今下跌5.79%，排名申万28个一级子行业第19。
• 医美板块：华韩整型、华东医药涨幅居前，医美需求端潜力大，但供给端监管趋严，建议关注技术进步、品类拓展、渠道下沉等带来增长的龙头企业。
• 化妆品板块：御家汇涨幅最高，颜值经济和国货美妆崛起，建议关注积极拓展品牌与品类矩阵、注重多元化营销和全渠道布局的公司。
• 黄金珠宝板块：周生生涨幅领先，短期黄金刚需释放利好终端销售，中长期疫情推动行业整合与渠道变革，利好龙头企业。
• 电商板块：新零售快速发展，疫情加速线下消费向线上转移，长期看好电商龙头企业。

关键信息

行情回顾

• 上周（3月8日-3月12日）申万商业贸易指数下跌2.77%，上证综指下跌1.40%。
• 重点个股涨幅前四为：华韩整型（+5.27%）、御家汇（+20.31%）、周生生（+10.73%）、潮宏基（+1.19%）。
• 年初至今，商业贸易指数下跌5.79%，跑输上证综指5.22个百分点。

行业数据跟踪

社零数据 & 原材料数据

• 2020年12月社会消费品零售总额同比+4.6%，限额以上企业商品零售总额同比+6.6%。
• 化妆品类零售额同比+9.0%，黄金珠宝类同比+11.6%。
• 上周COMEX黄金上涨至1725.80美元/盎司，COMEX白银上涨至26.01美元/盎司。

化妆品 & 黄金珠宝电商数据

• 2021年2月淘系平台美容护肤类同比+2%，彩妆类同比+37%，其中夸迪、hph增速显著。
• 黄金珠宝类同比-27%，饰品类同比+30%，DR、卡地亚表现突出。

上市公司重要公告

• 医思医疗：进一步收购漾美医疗45%股份，交易金额达9,815,000港元，持股比例提升至96%。
• 华东医药：1类新药MB-102注射液临床实验获国家药监局受理。
• 爱美客：进行分红转股，每10股派发现金红利35元并转增8股。
• 朗姿股份：拟向实际控制人申东日借款1亿人民币用于战略发展。
• 华熙生物：发布股权激励计划，授予384万股限制性股票。
• 昊海生科：盐酸莫西沙星滴眼液注册申请获批。
• 珀莱雅：董事方玉友减持计划实施，减持后持股比例降至21.91%。
• 丸美股份：L Capital Guangzhou Beauty Ltd违规减持，仍持有6.7182%股份。
• 鲁商发展：转让东悦控股34%股份，注册资本变更。
• 潮宏基：控股股东质押展期，累计质押12.84%股份。
• 王府井：增持计划完成，增持0.5%股份。

行业重要事件

• 昊海生科：盐酸莫西沙星滴眼液注册获批，预计成为国内首个完成该产品仿制药注册的生产商。
• 逸仙电商：发布纽交所上市后的首份财报，2020年全年总净营收52.3亿元，同比增长72.6%。
• 库里南钻石：299克拉钻石以1,218万美元售出，单价达40,701美元/克拉，高于2019年同类型钻石。

投资建议

• 医美：关注技术进步、品类拓展、渠道下沉的龙头企业。
• 化妆品：关注品牌与品类矩阵拓展、多元化营销及全渠道布局的公司。
• 黄金珠宝：短期利好终端销售，中长期看好行业整合与多场景渗透。
• 电商：长期看好新零售及线上消费趋势。

风险提示

• 疫情复燃可能影响消费复苏。
• 消费恢复不及预期。
• 行业竞争加剧。

投资评级

• 行业评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

免责条款

• 本报告基于公开资料撰写，不保证其准确性与完整性。
• 报告信息不构成买卖建议，投资者应结合自身情况作出决策。
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