20210705-德邦证券-电子行业周报_缺货持续价格上涨_继续关注缺芯带来的发展机遇_13页_1mb

报告摘要

电子行业研究报告总结

核心内容概述

本报告由德邦证券电子行业分析师张世杰与徐益彬撰写，主要分析了电子行业近期的市场表现、行业动态、公司业绩预告及投资建议。报告指出，尽管上周A股电子板块整体下跌1.51%，但半导体指数上涨3%，显示出市场对芯片缺货和国产替代的持续关注。半导体行业景气度上升，部分公司已发布三季度涨价函，未来业绩增长可期。同时，东南亚疫情对半导体产业链造成影响，进一步加剧了缺芯问题。

主要观点

市场表现：A股电子板块表现优于大盘，尤其是集成电路板块逆势上涨，显示出对半导体行业的信心。
行业趋势：芯片缺货和价格持续上涨，叠加国产替代加速，半导体行业迎来发展机遇。
东南亚疫情影响：马来西亚等国家延长防疫措施，影响全球封测产能恢复，导致部分产品交期延长，价格可能继续上涨。
国内半导体发展：国内厂商通过并购、自研等方式加速发展，如韦尔股份、晶丰明源等，受益于国产替代逻辑。
投资建议：推荐关注具有真需求和低估值的标的，如电动车IGBT板块的中车时代电气、汽车视觉相关的晶方科技、智能家居相关的石头科技、数字SOC领域的瑞芯微、全志科技、晶晨股份，以及数据中心相关的天孚通信等。

关键信息

1. 本周行情回顾

A股重要指数：上证指数下跌2.46%，深证综指下跌1.86%，创业板指下跌0.41%，沪深300下跌3.03%。
电子（SW）板块：下跌1.51%，但集成电路板块逆势上涨3.98%。
科创50指数：上涨0.22%，科技板块表现优于大盘。

2. 重点数据追踪

终端需求：
- 全球智能手机出货量及同比数据显示，市场持续增长，但需注意修正后的基数。
- 我国新增5G基站数持续上升，推动5G行业发展。
- 海外主要云计算厂商资本支出增加，表明数据中心建设需求强劲。
重点价格：
- 新能源汽车销量及占汽车销量比持续上升。
- DRAM、闪存和重要面板价格保持上涨趋势，反映行业景气度。

3. 公司重要公告

长电科技：上半年归母净利润增长249%，扣非净利润增长208%。
传音控股：上半年归母净利润增长57.35%，扣非净利润增长64.02%。
通富微电：上半年归母净利润增长232%-276.87%。
扬杰科技：归母净利润增长120%-150%。
韦尔股份：归母净利润增长126.41%-146.78%。
北方华创：营收与归母净利润均增长50%-80%。
乐鑫科技：归母净利润增长187.9%-245.4%，扣非净利润增长504.9%-639.3%。
其他公司：包括捷捷微电、深天马A、立讯精密、和而泰、中芯国际等均有相关公告，涉及产能建设、融资、人员变动等。

4. 行业新闻

马来西亚疫情：无限期延长封锁措施，影响半导体封测产能恢复。
英特尔与SK海力士交易：获得英国批准，推进闪存业务整合。
AMD收购赛灵思：获英国批准，预计年底完成，对行业格局产生影响。
三星3nm制程：正式流片，采用GAA架构，与新思科技合作。
TI收购镁光晶圆厂：9亿美元收购Lehi晶圆厂，提升产能。
国巨收购奇力新：换股方式，提升市场份额。
爱立信中标马来西亚5G项目：将推动当地5G网络建设，创造就业机会。
MKS Instruments收购安美特：51亿美元，增强电镀化学品能力。
百度成立独立芯片公司：估值约130亿，聚焦芯片研发。
TCL华星印度厂启动生产：预计第四季度投产，增强全球供应链布局。
IC Insights预测：全球芯片销售将首次突破5000亿美元，显示行业强劲增长。

风险提示

5G和数据中心发展不及预期。
各类终端出货不及预期。
外部贸易和科技竞争风险。
印度及东南亚国家和地区疫情扩散风险。

投资评级说明

投资评级分为股票投资评级和行业投资评级，分别对应不同的涨跌幅标准。
股票投资评级：买入、增持、中性、减持。
行业投资评级：优于大市、中性、弱于大市。

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
报告中的信息来源于公开资料，不保证其准确性。
报告内容不得擅自复制、转载或修改，需获得书面授权。

分析师与研究助理简介

张世杰：德邦证券电子行业首席分析师，北京大学光学博士，曾任职于东北证券及中国科学院物理研究所。
徐益彬：德邦证券电子行业高级研究员，中山大学硕士，曾任职于万联证券研究所及全球TOP10芯片设计公司。
王俊之：德邦证券电子行业研究员，北京大学国家发展研究院金融学硕士。
叶晨灿：德邦证券电子研究员，北京大学物理学本科、工学硕士。

本报告总结了电子行业的近期表现、行业动态、公司业绩及投资建议，为投资者提供了有价值的参考信息。

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