20211007-国盛证券-10月配置建议_金股推荐_长假后的布局思路_11页_789kb

投资策略总结：10月配置建议与金股推荐

核心内容概述

本报告为10月市场投资策略分析，结合历史数据与当前经济形势，提出长假后市场布局思路，并推荐多只金股。整体策略建议围绕“价值股逐步增持”、“上游周期股持续看好”、“新基建相关行业重点布局”三大主线展开，同时关注中美贸易缓和带来的行业修复机会。

主要观点与策略建议

1. 历史经验与市场预期

• 长假前市场通常偏弱，以震荡盘整为主；
• 长假后市场涨幅和胜率显著提升，1周涨幅约2-3%，1个月涨幅约3-5%；
• 市场为滞胀定价风险较小，预计流动性将维持至明年上半年；
• 恒大事件为局部信用风险，整体信用企稳趋势不变。

2. 三大配置思路

• 上游周期股：在价格韧性延续且业绩优势明显的背景下，重点推荐煤炭、化工、铝/小金属、天然气及海运；
• 价值股：成长股占优趋势转向，建议逐步增持低估值板块，如券商、建筑、电力，消费类核心资产及港股互联网龙头可左侧布局；
• 新基建相关行业：聚焦新能源基建（光伏、风电、储能、特高压）、国产工业软件、通信设备等，同时关注中美贸易缓和下的机械设备、电子、家电、通信等行业修复机会。

10月金股组合推荐

1. 平煤股份（601666.SH）

• 推荐理由：Q4长协售价有望大幅上调，公司为国内低硫优质主焦煤龙头；
• 业绩预期：2021-2023年归母净利润分别为6.53/14.58/26.35亿元，PE分别为95.9/42.9/23.8倍；
• 风险提示：煤价大幅下跌、粗钢产量压减超预期。

2. 天华超净（300390.SZ）

• 推荐理由：锂盐加工产能布局大，原料端保障充足，产业链协同效应显著；
• 业绩预期：2021-2023年归母净利润分别为6.53/14.58/26.35亿元；
• 风险提示：新能源汽车需求不及预期、锂供给波动、新产能落地不及预期。

3. 明泰铝业（601677.SH）

• 推荐理由：铝加工龙头，新产能规划明确，成本优势显著；
• 业绩预期：2021-2023年归母净利润分别为17.43/22.39/27.52亿元，PE分别为13.5/10.5/8.6倍；
• 风险提示：原材料价格波动、市场恶性竞争、现金流波动。

4. 卫星化学（002648.SZ）

• 推荐理由：轻烃一体化布局，乙烯及新材料项目投产，盈利中枢有望上移；
• 业绩预期：2021-2023年归母净利润分别为50.2/75.1/90.3亿元，PE分别为13.4/8.9/7.4倍；
• 风险提示：项目建设进度不及预期、成本与运输风险、中美贸易摩擦。

5. 中环股份（002129.SZ）

• 推荐理由：210大硅片推动光伏产业升级，TCL入主后治理优化；
• 业绩预期：2021-2023年归母净利润预计持续增长；
• 风险提示：行业需求不及预期、公司业绩不及预期。

6. 星云股份（300648.SZ）

• 推荐理由：与宁德时代深化合作，新型储能管理规范落地，业务增长可期；
• 业绩预期：2021-2023年营收增速分别为48.20%/47.6%/38.0%，净利润预计持续增长；
• 风险提示：储能发展不及预期。

7. 奕瑞科技（688301.SH）

• 推荐理由：数字化X线平板探测器龙头，齿科与工业产品成长空间大；
• 业绩预期：2021-2023年归母净利润预计为4.12/6.45/9.27亿元；
• 风险提示：贸易摩擦、汇率波动、新业务拓展不及预期。

8. 泸州老窖（000568.SZ）

• 推荐理由：国窖品牌势能渐起，中低端酒发力，股权激励激发增长动力；
• 业绩预期：2021-2022年净利润分别为77亿/96亿，PE分别为35倍/28倍；
• 风险提示：股权激励落地存在不确定性、经济回落、行业竞争加剧。

9. 健盛集团（603558.SH）

• 推荐理由：棉袜与无缝业务双修复，估值低，成长性好；
• 业绩预期：2021-2023年业绩分别为2.4/2.9/3.5亿元，2022年PE为13倍；
• 风险提示：疫情反复、汇率波动、客户订单转移。

10. 安恒信息（688023.SH）

• 推荐理由：数据安全政策利好，云安全与大数据安全布局领先；
• 业绩预期：2021-2023年营收分别为19.61/28.93/39.93亿元，净利润分别为1.91/3.02/4.88亿元；
• 风险提示：行业竞争加剧、业务增速不及预期、关键假设误差。

11. 亿联网络（300628.SZ）

• 推荐理由：远程办公设备龙头，品类扩张顺利，业绩持续高增长；
• 业绩预期：2021-2023年净利润分别为17.1/21.9/26.9亿元，PE分别为45/35/29倍；
• 风险提示：贸易摩擦、SIP市场增长不及预期、VCS产品开拓不及预期。

12. 星期六（002291.SZ）

• 推荐理由：头部MCN充分受益直播电商，GMV增长潜力大；
• 业绩预期：预计2021年自有主播带货GMV突破120亿元；
• 风险提示：监管趋严、核心主播风险、产品质量风险。

13. 邮储银行（601658.SH）

• 推荐理由：负债端优势明显，资产质量佳，最具成长性的国有大行；
• 业绩预期：2021年H1利润增速达21.8%，不良率仅0.83%；
• 风险提示：宏观经济恶化、中美贸易摩擦、疫情扩散超预期。

风险提示

1. 全球疫情超预期发展；
2. 海外市场波动加剧；
3. 宏观政策和监管环境超预期变化。

投资评级说明

• 股票评级：买入（相对基准指数涨幅15%以上）、增持（涨幅5%-15%）、持有（-5%~+5%）、减持（跌幅5%以上）；
• 行业评级：增持（涨幅10%以上）、中性（-10%~+10%）、减持（跌幅10%以上）。

免责声明

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