20230719-华创证券-瑞丰银行-601528.SH-重大事项点评_23H1首份银行快报_业绩持续改善_8页_833kb

瑞丰银行2023H1业绩总结

业绩亮点：

• 财务表现：2023年上半年，瑞丰银行实现营业收入1892亿元，同比增长82%；营业利润725亿元，增长117%；归属于上市公司股东的净利润730亿元，增长168%。H1同比增速较Q1小幅上升。

• 关键因素：营收增速平稳向上，预计Q2息差环比企稳，带动利息净收入改善；信贷投放虽Q2略弱于2022年同期，但总体符合年初规划，受益于小微需求旺盛；资产质量显著提升，不良贷款率降至0.98%，拨备覆盖率升至29894%，为利润增长提供空间。

投资建议：

• 维持“推荐”评级，目标价69元。

• 调整盈利预测：2023E营收增速85%，净利润增速177%；2024E营收增速158%，净利润增速184%。

• 当前股价对应2023EPB 0.60X。

风险提示：

• 经济增长动能不足可能对息差造成压力；信贷投放不及预期。