20250113-财信证券-金工三维情绪模型更新_6页_788kb

金工三维情绪模型更新报告总结

一、报告概述

本报告基于财信证券金工团队开发的“三维情绪模型”，通过对市场情绪预期、情绪温度与情绪浓度三个维度的监测，分析当前市场情绪状态及其对投资策略的指导意义。
报告数据更新截至2025年1月10日。

二、三维模型简要介绍

1. 情绪预期（中高频）

• 指标意义：反映短期市场情绪，通过股指期货升贴水率及期权成交PCR比率倒数合成。
• 关注点：升贴水率上升或期权成交PCR缩小，预示短期情绪向好。
• 最新情况：持续半个月下行，表明短期市场缺乏乐观情绪。

2. 情绪温度（中频）

• 指标意义：衡量主力资金的活跃程度，基于大单买入率的滚动百分位计算。
• 最新情况：已下行近两个月，表明市场主力资金情绪趋于冷却。

3. 情绪浓度（低频）

• 指标意义：反映全市场资产相关性，高相关性可能意味情绪驱动。
• 最新情况：情绪浓度持续下滑至0.75水平，近半月中证500等指数走弱或与该变化相符。

三、近期情绪变化解读

• 情绪预期持续下行半月，显示短期市场保持谨慎。
• 情绪温度两个月保持下行，显示中期市场偏好趋于保守。
• 情绪浓度近期显著下滑，提示市场对各类资产的同向表现趋于一致，但仍低于警戒阈值（0.83），暂不足以预示长期转折。

五、风险提示结构化

• 历史数据分析不能绝对预判未来。
• 模型依赖历史数据与统计假设。
• 使用效果可能存在差异。

总结要点

三维情绪模型显示当前市场情绪整体趋于冷却，中高频情绪预期短期负面情绪显著，但暂未出现强烈超跌或长期拐点信号。投资者可密切关注情绪温度回升迹象以及情绪浓度是否回升突破警戒线，为后续市场转向做准备。