20241211-财信证券-金工三维情绪模型更新_7页_769kb

金工三维情绪模型总结

金工三维情绪模型是一种用于分析市场情绪的工具，涵盖中高频、中频和低频三个维度，旨在观察情绪波动。模型基于历史数据，结合股指期货、期权和主力资金等指标。

情绪预期（中高频，数天至数个星期）：通过股指期货升贴水率和期权成交额PCR（看跌/看涨期权成交额比值）合成，升贴水率上升或PCR倒数同步性表示短期情绪偏 bulls；指标下降则偏向 bears。

情绪温度（中频，数个星期至数个月）：基于主力资金买入率的平滑和百分位计算，反映资金热度；温度上行表示资金活跃度提升，下行则降温；历史显示市场走势与温度一致。

情绪浓度（低频，数个月至数年）：以中信三级行业指数第一主成分方差贡献率衡量多资产相关性；贡献率升幅高信号市场情绪深化，警戒线超限可预示牛熊转折。

近期数据更新：情绪预期于12月3日转为上行；情绪温度自11月14日下行，但现上行苗头；情绪浓度已升至0.08015水平。

风险提示：模型依赖历史数据，可能存在误差；回测结果不代表未来表现，仅供参考。

此总结基于报告核心内容提炼。