20231103-中原证券-双汇发展-000895.SZ-季报点评_产品结构优化_盈利水平提升_5页_928kb

双汇发展(000895)季报点评总结

核心表现

• 公司前三季度业绩亮眼，营收与净利润同比增长，主要由于产品价格提升与销量增长。
• 第三季度单季营收同比下滑，主要因猪价低于上年同期。

产品结构优化

• 包装肉制品方面，吨利同比大幅提升，产品结构升级与价格策略调整起到推动作用。
• 生鲜品业务头均盈利显著提升，成本管控成效显著，但第三季度因猪价低迷业绩承压。

投资评级

• 维持“增持”评级，基于公司龙头地位及未来盈利增长潜力。
• 估值维持在高位，预计PE存在进一步上升空间。

风险提示

• 猪价波动风险、市场拓展不及预期、食品安全问题。