20230917-开源证券-宏观周报_政策持续落地_关注化债_地产等增量政策_12页_1mb

总国内宏观政策：加强逆周期调节

国内宏观政策聚焦经济增长、基建及产业、货币政策、财政政策、地产政策、贸易政策和金融监管等方面，旨在加强逆周期调节。

• 经济增长：通过建设全国统一大市场、支持福建与台湾融合发展，推动体制机制改革。
• 基建及产业政策：发布电力装备、电子信息制造等行业稳增长工作方案；实施智能光伏、元宇宙等创新发展行动计划。
• 货币政策：年内第二次降准0.25个百分点；下调14天逆回购利率20bp；强调防范汇率风险。
• 财政政策：延续税费优惠，提供创业担保贷款财政贴息，精准支持企业。
• 地产政策：一揽子政策落地，包括国有大中型银行下调存量房贷利率、取消限购限售等。
• 贸易政策：李强总理出席G20峰会，强调发展合作；欧盟对中国电动汽车启动反补贴调查。
• 金融监管：优化保险公司偿付能力监管，鼓励增配权益市场，引导长线资金。

海外宏观政策：欧央行加息已至尾声

海外宏观关注欧央行加息结束、日本央行潜在宽松政策调整以及风险事件。

• 欧央行：9月加息25基点后，加息可能结束，强调维持利率以控制通胀。
• 日本央行：潜在结束超宽松政策，视薪资上涨数据而定，将取决于金融发展。
• 其他：英国伯明翰市破产等风险事件；国际大宗商品价格多数上涨。

风险提示：国内外政策分化与执行不确定性

主要风险包括国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度可能不及预期，影响经济稳定。