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2018年1月28日一周国内政策动态总结

核心内容

2018年1月28日的一周内，国内政策动态主要围绕金融风险防控、金融业对外开放、债转股政策落地、粤港澳大湾区规划纲要完成、国企改革推进、楼市调控深化、制造业升级及新能源汽车发展等方面展开。政策内容强调风险防范、依法监管、深化改革、促进开放和推动创新。

主要观点

1. 金融风险防控与监管强化

• 中央政法工作会议：明确指出金融风险是当前最突出的重大风险之一，要求加强金融风险监测预警，依法查处涉众型经济犯罪案件，做好追赃挽损和维护稳定工作。
• 一行三会动态：
  • 保监会：修订《保险资金运用管理办法》，强化境外投资监管，明确“双罚”机制，打击非法金融活动。
  • 证监会：强调依法全面从严监管，推进资本市场法治化，打击内幕交易、市场操纵等行为。
  • 银监会：聚焦抑制居民杠杆率，严控个人贷款违规流入股市和房市，整治银行业市场乱象，遏制房地产泡沫，降低企业负债率。

2. 金融业对外开放

• 中财办主任刘鹤在达沃斯论坛上强调，将进一步加强改革开放，推动全面对外开放，大幅放宽市场准入，特别是在服务业和金融业领域。

3. 债转股政策落地

• 发改委等七部门发布通知，允许采用股债结合的综合性方案降低企业杠杆率，鼓励设立私募股权投资基金，支持上市公司和非上市公众公司发行权益类融资工具，推动债转股模式创新。

4. 粤港澳大湾区规划纲要完成

• 《粤港澳大湾区发展规划纲要》已完成，下一步将推动粤港澳金融市场互联互通，建设国际科技创新中心，深化自贸试验区改革开放，探索自由贸易港建设。

5. 国企改革与楼市调控

• 地方两会释放改革信号：
  • 贵州：未来五年将推进国有资本做强做优做大，国有资本85%以上集中到重要行业和关键领域，90%以上集中到百亿元级大企业。
  • 四川：深化国有企业改革，推动产权多元化、法人治理规范化、选人用人市场化等。
• 楼市调控：
  • 北京：完善租购并举的住房制度，完成1200公顷住宅供地，发展住房租赁市场，严查首付贷、变相加杠杆等行为。
  • 国土部和住建部：原则同意11个城市利用集体建设用地建设租赁住房试点，鼓励金融机构参与试点建设。

关键信息

金融政策

• 强化金融监管，防范系统性金融风险。
• 严厉打击非法金融活动，推动出台处置非法集资条例。
• 优化市场准入，推动金融开放。

债转股政策

• 允许实施机构发起设立私募股权投资基金。
• 支持上市公司和非上市公众公司发行权益类融资工具。
• 扩大债转股适用范围，包括非银行债权。

楼市调控

• 推进租购并举住房制度，扩大住房供给。
• 严控信贷资金违规流入房地产市场，防范金融风险。
• 推进集体建设用地建设租赁住房试点。

制造业与新能源汽车

• 《中国制造2025》重点领域技术创新路线图发布，明确通信设备、轨道交通装备、电力装备将在2025年进入世界领先行列。
• 新能源汽车政策延续，延长车购税优惠，完善节能积分制度，推动碳交易制度建设。

其他政策

• 发改委：继续深化供给侧改革，推进去产能工作，组建国家产业创新中心，支持集成电路、生物育种等战略性产业发展。
• 环保政策：多地推进重污染天气应急措施，严控高排放企业，推动绿色建筑和装配式建筑发展。
• 对外开放：推动对外投资真实性合规性管理，支持企业创新对外投资方式，优化外资利用环境。

行业动态

• 智能汽车：我国智能汽车发展已起步，推动跨界融合，促进智能交通和城市管理系统建设。
• 物流与通信：国务院鼓励电子商务与快递物流协同发展，工信部推动移动通信转售业务商业化。
• 房地产：多地推进房地产市场调控，加强市场监测和政策储备，稳定市场预期。

风险提示

• 经济下行压力加大。
• 政策落实不及预期。

相关报告

1. 《投资策略：策略-市场正在起变化，低估值成长股的阻力极小》
2. 《投资策略：投资策略-17Q4主动偏股型基金持仓分析》
3. 《投资策略：策略-基金年报配置前瞻（上周股市流动性评级为B）-一周资金面及市场情绪监控（0115-0119）》

总结

本周政策动态体现了中央及地方政府在金融风险防控、国企改革、楼市调控、制造业升级及对外开放等方面的持续发力。政策内容强调依法监管、风险防范、创新驱动和深化改革，为2018年经济平稳运行和高质量发展奠定了政策基础。