2022-03-16-富途证券-中国联通（00762）2021业绩点评_产业数字化业务高增_高股息标的值得关注_6页_668kb

中国联通2021年业绩总结

核心事件

中国联通于2022年3月11日公布2021全年业绩，营业收入达到3278.54亿元，同比增长7.9%；归母净利润145.07亿元，同比增长15.0%。

主要观点

• 传统业务稳健增长：移动出账用户数3.17亿，年净增3.5%；ARPU值持续改善，预计未来保持增长势头，得益于5G渗透和流量需求。
• 产业数字化业务高速发展：产业互联网收入548亿元，增长率28.2%，占总收入18.5%；云计算、IDC等业务表现强劲，股东科技创新投入增加，支撑第二增长曲线。

投资建议

公司当前PE估值7.02，处于历史低位；股息率约6.4%（全年股息每股0.216元，同比增长31.7%）；管理层考虑股份回购，显示稳健财务状况，基本面改善前景良好，建议投资者关注高股息机会。

风险提示

面临行业竞争加剧、政策变动、通胀和地缘风险，可能导致业绩不确定性。