先进制造行业2021年6月月报：航天军工继续反弹，先进制造仍然聚焦国产替代-20210604-川财证券-20页_662kb

报告摘要

2021年6月机械行业投资策略总结

核心内容

2021年6月，机械行业在A股主要指数普涨的背景下表现相对落后，但行业整体仍具备一定的投资价值。报告从基本面出发，分析了机械行业的发展趋势，并结合政策导向、市场情绪、资金流向等因素，提出了对6月机械行业及子板块的投资建议。

主要观点

1. 2021年年度投资观点

先进制造、智能制造、工业互联网 是机械板块的主要热点。
应适度配置国家重点布局的战略型先进制造业，如锂电、半导体、新能源发电及电池。
航空航天装备、北斗导航、卫星物联网、民用大飞机 等军工装备板块值得重点关注。
数字经济新基建（5G、物联网、集成电路、第三代半导体）是未来中国投资最确定的方向。
国产化替代 是当前最可控、最确定的趋势，应关注具备自主高端机加工能力的企业，尤其是实现关键零部件进口替代的标的。

2. 2021年6月投资观点

大消费与新能源板块 仍是资金重点配置方向，市场情绪和赚钱效应显著。
军工、科技板块 由于行业景气度和盈利增长预期良好，但受流动性及风险偏好压制，短期内存在超跌反弹机会。
大宗商品价格回调 是短期现象，未来有望反弹，周期类板块或迎来反抽机会。
市场估值逻辑正在重建，建议采取防御反击策略，控制仓位，避免过度追涨杀跌。

3. 重点子板块

新能源发电及电池：包括氢能、核能、锂电池、风电、光伏。
军工装备：航空航天装备、北斗导航、卫星物联网、民用大飞机。
数字经济新基建：5G、物联网、集成电路、第三代半导体。
国产化替代基础件：具备自主高端机加工能力，实现关键零部件进口替代。

关键信息

市场表现

5月A股主要指数整体上涨，机械行业涨幅相对落后。
Wind机械指数 5月上涨 2.29%，行业涨幅排名 42/62，板块跑输上证指数 2.60个百分点。
涨幅前三：贸易公司与工业品经销商Ⅲ指数、航空航天与国防指数、汽车指数。
跌幅前三：容器与包装指数、消费品经销商Ⅲ指数、生物科技Ⅲ指数。

重点个股表现

5月涨幅前五：
- 鞍重股份：+62.25%
- 克劳斯：+59.51%
- 中科电气：+52.68%
- 佳士科技：+34.52%
- 华东数控：+32.88%
5月跌幅前五：
- 法兰泰克：-30.22%
- 凯马B：-15.47%
- 威尔泰：-15.38%
- 巨星科技：-14.45%
- 江苏神通：-13.37%
6月涨幅前五：
- 锋龙股份：+16.28%
- 春兴精工：+10.30%
- 厚普股份：+10.29%
- *ST京城：+9.78%
- 三超新材：+9.73%
6月跌幅前五：
- 永新光学：-11.50%
- 久吾高科：-10.19%
- 楚天科技：-9.55%
- 永创智能：-9.33%
- 科达洁能：-8.92%

重点公司动态

东富龙（300171）

部分董事及高级管理人员计划减持股份，合计不超过 175,400股（占公司总股本 0.0279%）。
减持不会影响公司控制权及治理结构。

华峰测控（688200）

2020年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属结果公布。
归属股票上市流通日为 2021年6月2日，流通数量为 14.3568万股。
本次归属未导致公司控股股东及实际控制人变更。

科达洁能（600499）

公司股东新华联控股所持股份被北京市第三中级人民法院申请司法轮候冻结。
冻结股份占其所持股份的 100%，占公司总股本的 7.61%。
冻结原因为新华联控股未按约定还款，浙商银行提起诉讼并申请冻结。

风险提示

经济不及预期：可能使机械行业产品需求下降。
产业政策执行低于预期：可能影响行业发展。
成本无法向下游转移：可能带来盈利能力下滑。
市场风格变化：可能使机械行业估值中枢下行。

总结

2021年6月，机械行业在整体市场上涨背景下表现相对落后，但具备长期投资价值。应重点关注新能源、军工、数字经济新基建等政策导向明确的领域，同时关注具备自主高端机加工能力、实现进口替代的基础件企业。市场风格转向大消费和新能源，军工与科技板块或迎来超跌反弹机会。建议采取防御反击策略，控制仓位，关注估值合理、增长确定性强的标的。

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