20201117-川财证券-机械设备行业10月月报_防守反击_回归基本面_聚焦国产化和航天军工_10页_722kb

机械设备行业10月月报总结（20201117）

核心内容概览

2020年10月机械设备行业整体表现良好，Wind机械指数上涨1.66%，跑赢上证指数1.46个百分点。行业在四季度继续受益于中国经济的复苏和政府主导的重大工程项目推进，特别是出口型制造业恢复情况优于预期，同时新能源和半导体行业国产化替代趋势加强，成为投资关注重点。

主要观点

1.1 投资观点

• 年度观点：

  • 关注复苏超预期的传统周期机械板块，如工程机械、泵阀等；
  • 关注政策驱动的新成长板块，如先进制造、智能制造、工业互联网等；
  • 强调国产化替代趋势，聚焦具有自主核心机加工能力的基础件企业；
  • 国际油价上移，建议关注油气开采和煤化工机械设备；
  • 贸易战背景下，强调制造业进口替代机会，如机器人核心零部件、半导体设备制造等。

• 四季度及11月观点：

  • 中央政府加大重大工程开工和推进力度，预计施工强度提升；
  • 抗疫政策逐步退出，货币和信贷政策回归正常；
  • 四季度经济增长或进一步加快，重点关注传统周期机械、新能源和半导体行业国产化替代相关标的。

1.1.3 相关标的

• 传统制造相关标的：三一重工、恒立液压、中国中车、中铁工业、杰瑞股份、中海油服、深冷股份、厚普股份；
• 基础件国产化相关标的：新莱应材、上海沪工、应流股份、利君股份、通裕重工、中密控股、恒立液压、深南电路、沪电股份、兴森科技、浙江鼎力等。

市场表现

3.1 板块走势

• 2020年10月，上证指数上涨0.20%，沪深300上涨2.35%，中小板综上涨1.32%，创业板综上涨3.14%，中证1000下跌1.60%；
• Wind机械指数上涨1.66%，行业涨幅排名21/62，表现优于大盘。

3.2 个股表现

• 涨幅前五：优德精密（+112.69%）、海川智能（+75.56%）、ST慧业（+54.93%）、双一科技（+50.11%）、中集集团（+32.25%）；

• 跌幅前五：红宇新材（-34.61%）、建设机械（-25.29%）、锋龙股份（-23.00%）、鞍重股份（-18.64%）、赛腾股份（-17.26%）。

• 11月涨幅前五：ST慧业（+118.18%）、银都股份（+46.70%）、普丽盛（+44.00%）、津膜科技（+31.68%）、冰轮环境（+28.35%）；

• 11月跌幅前五：江龙船艇（-23.56%）、优德精密（-17.98%）、海川智能（-17.86%）、利君股份（-16.28%）、智慧松德（-15.99%）。

宏观经济运行情况

2.1 全球重要商品期货价格追踪

• 油：ICE布油连续（-11.47%）、NYMEX轻质原油连续（-11.19%）；
• 煤：动力煤近月（+3.76%）；
• 金属：LME铝连续（+4.70%）、沪铝近月（+1.49%）、LME铜连续（+0.61%）、沪铜近月（-0.12%）；
• 化工：甲醇近月（+4.94%）、聚丙烯近月（-0.60%）、PTA近月（-1.32%）。

2.2 国内主要经济数据追踪

• 10月中国PMI为51.40，环比变化不大，显示复工情况稳定；
• 生产订单指数为53.90，环比小幅下降；
• 新出口订单指数为51.90，环比上升；
• 装备制造业增加值同比增长10.8%，新能源汽车、工业机器人、挖掘机械等产品产量增长显著。

2.3 重点宏观经济动态

• 中共中央政治局会议强调成渝地区双城经济圈建设，推动区域协调发展；
• 国家统计局表示四季度经济增长可能进一步加快，制造业复苏态势良好。

重点公司动态

4.1 新莱应材（300260）

• 2020年第三季度营业收入3.73亿元，同比增长6.19%；
• 归属上市公司股东净利润2890.79万元，同比增长66.41%；
• 扣除非经常性损益净利润2782.89万元，同比增长73.01%；
• 基本每股收益0.13元，同比增长33.75%。

4.2 深冷股份（300540）

• 公司监事刘应国减持计划实施过半，减持数量为300,000股，占总股本0.2406%；
• 减持价格根据市场情况确定，未明确具体时间。

风险提示

• 产业政策低于预期；
• 市场风格偏好变化；
• 技术、竞争及政策路线风险；
• 成本向下游转移程度低于预期，影响盈利能力。

分析师声明

• 报告由川财证券有限责任公司编制；
• 分析师孙灿具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告；
• 报告基于公开信息，不构成投资建议，投资者应自行判断。

行业公司评级

• 证券投资评级分为买入、增持、中性、减持；
• 行业投资评级以行业相对市场基准指数收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

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