20150705-广发证券-体育产业跟踪分析报告_地方积极贯彻中央精神_因地制宜深化体育改革_15页_1mb

体育产业跟踪分析报告总结

核心内容

本报告分析了自2014年国务院发布《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》以来，国内11个省级行政单位积极响应，制定并发布地方性实施意见，推动体育产业与消费的发展。报告指出，体育产业已成为国家经济转型的重要增长点，地方政府通过因地制宜的策略，结合本地资源和政策机遇，探索体育产业发展的新模式。

主要观点

• 政策支持与地方响应：国务院《意见》为体育产业提供了政策支持，各省市积极响应，推动体育产业市场化改革，释放政策红利。
• 因地制宜发展体育产业：各省市根据自身资源与优势，制定特色体育发展战略，如云南省开发高原体育项目，河北省发展冰雪运动等。
• 重点改革领域：政策高频关键词包括政府职能转换、职业体育改革、场馆运营建设、体育产业基金、体育资源交易平台等，显示这些领域未来具有较大发展潜力。
• 市场化与资本运作：体育产业市场化仍处于初级阶段，但随着政策落地，资本运作空间将逐步显现，上市公司有望借助政策红利成长壮大。

关键信息

地方政策与规划

• 已发布政策的省市：江苏、北京、上海、广东、云南、河北、陕西、甘肃、青海、广西、重庆。
• 政策重点：
  • 云南：开发山地、水上、航空型康体运动项目，创建高原体育基地。
  • 河北：利用冬奥会契机发展冰雪产业，建设滑雪小镇。
  • 甘肃：推动体育与文化、旅游融合，设立体育产业基金。
  • 陕西：依托秦岭山水发展户外运动，鼓励社会资本进入体育领域。
  • 青海：发展自行车赛事，推进体育休闲与疗养业融合。
  • 江苏：打造特色体育城市，如南京、徐州、扬州等。
  • 上海：建设便民体育场馆，发展智慧体育平台。
  • 广东：鼓励社会投资，强化知识产权保护。
  • 重庆：依托山水资源发展水上运动与户外运动。

高频政策关键词

投资建议

• 关注稀缺标的：建议投资者关注专注体育细分领域的上市公司，如中体产业、雷曼光电、智美集团、鸿博股份、综艺股份、500彩票网、华彩控股等。
• 彩票行业潜力：彩票作为体育产业变现的重要渠道，互联网彩票行业预期因地方体育改革而受到重视，相关企业如鸿博股份、综艺股份、500彩票网、华彩控股等值得关注。

风险提示

• 市场化程度低：国内体育产业仍处于初级市场化阶段，行政干预风险较大。
• 政策落地不确定性：各地政策执行时间与推进进程存在较大不确定性。

行业评级

• 行业评级：买入
• 报告日期：2015-07-05

分析师信息

• 李音临：首席分析师，S0260512030006
• 申烨：资深分析师，S0260514080002

相关研究

投资标的分析

中体产业（600158.SH）

• 背景：由国家体育总局多家机构共同发起，是中国体育产业规模最大的股份制企业。
• 业务：涵盖体育地产、赛事运营、场馆管理、体育彩票等。
• 优势：拥有丰富业内经验，资金支持雄厚。

雷曼光电（300162.SZ）

• 背景：国内领先的LED制造商，亚太地区有影响力。
• 体育布局：与中超联赛合作，提供LED显示屏及广告时间。
• 前景：深耕足球产业，积极布局体育传媒领域。

智美集团（1661.HK）

• 背景：集赛事运营、节目制作、品牌服务于一体的文化产业集团。
• 业务：赛事运营、线上平台、衍生业务。
• 优势：拥有马拉松、龙舟赛事独家运营权，布局全国。

鸿博股份（002229.SZ）

• 背景：传统彩票印刷企业，积极布局无纸化销售。
• 进展：中标福建省体育彩票供应商，与银联、联通等合作。
• 前景：未来有望在彩票无纸化销售领域进一步拓展。

综艺股份（600770.SH）

• 背景：通过控股收购多家彩票公司，打造彩票全产业链平台。
• 业务：互联网彩票、传统彩票、数据分析等。
• 优势：互联网彩票业务占比高，净利润贡献显著。

500彩票网（WBAI.N）

• 背景：国内首家在线彩票销售平台，拥有12年经验。
• 资质：财政部试点合法资格，腾讯入股增强实力。
• 前景：具备较强用户粘性与专业壁垒，发展潜力大。

华彩控股（1371.HK）

• 背景：唯一一家为福利彩票提供全国性系统的上市公司。
• 业务：彩票终端机、系统运营、新媒体彩票。
• 进展：腾讯入股，拓展新媒体业务，中标多个省份彩票项目。

结论

本报告认为，随着地方政策的逐步落地，体育产业将迎来政策红利，上市公司有望借助这一机遇实现成长。建议投资者关注具有稀缺资源和优势布局的体育细分领域公司，同时注意体育产业市场化进程中的潜在风险。