20140106-申万宏源-机械行业_周报-机器人发展指导意见出台_17页_456kb

报告摘要

机械行业2014年1月6日研究报告总结

核心观点

国企改革：提升企业经营效率和资产证券化率是国企改革的两大方向。推荐受益标的包括：
- 提升经营效率：上海机电、广日股份、中国北车
- 资产证券化率提升：中国船舶、广船国际、中国卫星、航空动力、哈飞股份、中航电子
- 事业单位改制受益：航天长峰、航天科技、国睿科技、四创电子
工程机械：当前处于底部区间，需等待房地产新开工预期回升。建议关注房地产销售、库存和新开工数据，若出现积极信号，工程机械有望走出低谷。
航空航天：2014年航空航天景气度提升，主要受益于运输能力提升、航空发动机产业发展和信息化建设。重点配置北斗导航产业链和航空发动机产业链，推荐中国卫星、航空动力，关注北斗星通、中航动控、中航电子、哈飞股份、中航飞机。
船舶制造：11月新接订单同比大幅增长，全球全年新接订单预期上调至1.15亿DWT。船价逐步回升，但短期内仍受产能和需求影响。建议中长期配置中国船舶、广船国际。
能源设备：关注非常规天然气、新型煤化工、节能环保装备。推荐杰瑞股份、张化机、开山股份、银轮股份。
轨道交通：高铁出口可能取得突破，尤其是东欧市场。推荐中国北车、中国南车，关注北方创业、永贵电器。
楼宇设备：受益于国企改革，推荐上海机电，关注广日股份、康力电梯。消防行业稳定增长，推荐天广消防。
智能装备：工信部出台机器人发展指导意见，预计到2020年形成完善的机器人产业体系。推荐上海机电、汇川技术、机器人、博实股份、巨轮股份。

重点推荐组合（第十期第九周）

序号	代码	公司名称	首次推荐日	二级行业	2014-1-06 收盘价	2013-12-30 收盘价	本周涨幅	累计涨幅	2014-1-03 收盘价
1	600031	三一重工	10月26日	专用设备	6.3	6.4	-1.41%	-31.33%	6.29
2	000157	中联重科	10月26日	专用设备	5.3	5.4	-2.02%	-36.92%	5.33
3	000680	山推股份	10月26日	专用设备	3.2	3.2	-0.32%	-28.89%	3.15
4	600118	中国卫星	10月26日	非汽车交运设备	18.1	18.9	-4.07%	68.18%	18.13
5	002151	北斗星通	10月26日	非汽车交运设备	35.8	35.6	0.42%	106.53%	35.75
6	601369	陕鼓动力	10月26日	专用设备	6.7	6.7	0.00%	-21.76%	6.47
7	002559	亚威股份	10月26日	普通机械	17.1	16.21	5.49%	60.71%	17.10
8	300228	富瑞特装	10月26日	专用机械	84.0	80.2	4.65%	149.63%	83.95
9	002353	杰瑞股份	10月26日	专用机械	79.7	78.0	2.17%	82.86%	79.69
10	300257	开山股份	10月26日	普通机械	40.4	39.1	3.20%	58.86%	40.35

组合表现

本周绝对收益：0.79%
累计收益：34.64%
相对申万机械超额收益：-1.10%
相对沪深300超额收益：1.34%

重点信息

4.1 公司行业新闻

工程机械：
- 三一重工与中联重科竞争激烈，受“间谍门”、“裁员门”等影响。
- 中国工程机械品牌网发布月度关注排行TOP10。
- 湖南长沙打造全球工程机械之都。
航空航天：
- 《低空空域管理使用规定》正在征求意见，有望春节前颁布。
- 镇江将打造4大航天产业园。
核电设备：
- 咸宁核电设备转至陆丰，内陆核电重启前景不乐观。
能源机械：
- 中美加强页岩气合作，鼓励对华出口相关技术设备。
轨道交通：
- 383方案利好铁路设备和油气产业链公司。
- 中国北车和中国南车在国内外市场取得进展。
船舶制造：
- 新船订单激增，船舶制造业再现抄底潮。
农机：
- 农机行业需提升可靠性与精确性，为粮食安全服务。

4.2 行业数据

装载机销量、推土机销量、挖掘机销量及出口量等数据均显示行业处于复苏阶段。
船舶新接订单和手持订单数据表明市场复苏迹象明显。

投资评级说明

证券投资评级：
- 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上
- 增持（Outperform）：相对强于市场表现5%~20%
- 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
- 减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下
行业投资评级：
- 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现
- 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现