20250728-中邮证券-建材行业报告_反内卷_升温_商品价格上涨显著_7页_960kb

建筑材料行业周报总结

该报告对建筑材料行业进行了周度分析，重点围绕“反内卷”政策对行业的影响进行了深入探讨。报告维持“强于大市”的投资评级，认为“反内卷”情绪升温，推高了大宗商品价格，尤其在水泥、玻璃和玻纤等领域。

在子行业方面，水泥行业受政策响应影响，产能出清预期增强，当前处于淡季低点，但预计8月需求回暖将带动价格上涨，推荐关注海螺水泥和华新水泥。玻璃行业通过环保政策升级，加速产能出清，价格近期上涨0.76%，但不会出现“一刀切”式减产，建议关注旗滨集团。

玻纤行业受益于AI产业链需求，低介电产品量价齐升，产品结构升级明确，推荐中材料科技。消费建材领域，盈利已触底，价格竞争空间缩小，政策催化下有望改善，推荐东方雨虹、三棵树、北新建材和兔宝宝。

上周，建筑材料指数表现强劲，价格上涨8.20%，领涨申万行业。水泥产量同比下降但降幅收窄，玻璃价格和期货数据显示需求边际改善。多家公司发布公告，如塔牌集团业绩大幅提升，濮耐股份拓展合作，科顺股份投资产业基金。

总体来看，行业基本面或迎改善，但需警惕政策落地风险、地产和基建需求下行等不确定因素。