20230205-安信证券-电新行业周报（2023年第4期）_2022Q4电新板块基金持仓整体降低_板块内部有所分化_16页_1mb

电新行业周报（2023年第4期）总结

核心内容

2023年第4期电新行业周报主要分析了2022年第四季度电力设备及新能源行业基金持仓情况、行业走势、产业链价格变化以及行业及公司要闻等内容。整体来看，行业面临政策变动、供应链瓶颈和市场竞争加剧等风险。

主要观点

基金持仓情况

• 整体持仓：2022Q4公募基金电力设备板块持仓市值约为4747亿元，持仓比例为16.4%，环比2022Q3下降1.2%。电力设备板块在A股总市值中占比约8.7%，公募基金对其仍处于超配状态，超配比例为7.7%，环比下滑0.6%。
• 板块分化：2022Q4基金持仓在电力设备子板块中呈现分化，其中光伏设备、电池板块持仓明显下降，而储能板块持仓有所提升。
• 持仓集中度：前二十大重仓股基金持股市值占比约76%，持仓集中度有所下降。

行情回顾

• 板块表现：2023年第4周电力设备板块整体上涨0.4%，跑赢沪深300指数1.4%。其中，风电设备涨幅最大（+3.1%），光伏设备表现较差（-1.5%）。
• 个股表现：涨幅前五为微导纳米、京山轻机、通合科技、安科瑞、中环海陆；跌幅前五为*ST银河、ST天成、通达股份、东方电缆、海优新材。

行业跟踪

新能源汽车行业

• 产销情况：2022年12月新能源汽车销量81.4万辆，同比增长51.8%，占当月汽车总销量的31.8%。
• 产业链价格：
  • 碳酸锂价格环比下跌1.5%，电解钴价格下跌3.0%，磷酸铁锂正极材料价格下跌2.0%。
  • 电解液价格有所下调，其他环节价格基本稳定。

电力设备行业

• 用电量：2022年全社会用电量同比增长3.6%，其中第二产业用电量增长1.2%。
• 发电量：2022年全国规模以上电厂发电量同比增长2.2%，12月单月发电量同比增长3.0%。
• 投资情况：2022年全国电源基本建设投资同比增长22.8%，电网投资同比增长2.0%。受疫情影响，12月风光并网数据有所下滑，预计2023年将显著提升。
• 出口情况：12月国内太阳能电池出口额为188亿元，同比下滑3.3%；逆变器出口额为70亿元，同比增长82.5%。预计2023年2月后海外需求将明显回暖。

关键信息

基金持仓数据

• 板块持仓：电力设备板块持仓比例16.4%，环比下降1.2%。
• 子板块变动：
  • 电池：7.39%
  • 光伏设备：7.30%
  • 风电设备：0.42%
  • 电网设备：0.83%
  • 电机：0.05%
  • 其他电源设备：0.44%

产业链价格变化

• 锂电：碳酸锂、电解钴、磷酸铁锂正极材料价格均有所下降，电解液价格下调。
• 光伏：硅料价格大幅上涨18.7%，硅片价格环比上涨8.4%和7.3%，电池片价格环比上涨14.1%，组件价格暂稳。

行业及公司要闻

• 政策支持：工信部等八部门发布通知，推动公共领域车辆全面电动化试点，目标新能源汽车比例达80%。
• 地方政策：海南、贵州、广西等地发布新能源相关政策，推动光伏、风电及新能源电池产业发展。
• 公司动态：
  • 晶澳科技、亿纬锂能、东方日升等公司发布投资公告。
  • 隆基绿能GDR获瑞士证券交易所附条件批准。
  • 爱康科技预计2022年净亏损，爱旭股份计划发行GDR。

风险提示

• 新能源产业政策变动
• 供应链瓶颈导致装机量不及预期
• 市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑

投资评级

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%及以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

本报告由安信证券研究中心发布，分析师具有证券投资咨询执业资格，信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论独立公正。

免责声明

本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，亦不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。投资者应自行判断，谨慎使用报告内容。

联系信息

• 深圳市：深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼，邮编518026
• 上海市：上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层，邮编200080
• 北京市：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层，邮编100034