20230812-华安证券-农林牧渔行业周报_本周生猪价格转跌_7月上市猪企总出栏量同比大增_43页_1mb

生猪价格转跌及行业出栏量增长

• 生猪价格：本周全国生猪价格周环比下跌21%至1704元/公斤，主要因种猪补栏积极性低迷，出栏体重回升及供需变化。
• 企业出栏数据：2023年7月，17家上市猪企生猪出栏量达1268万头，同比增长289%；1-7月累计出栏8522万头，同比增长149%。分企业看，温氏股份、神农集团、大北农同比增速领先。

行业供需格局与展望

• 供需变化：生猪出栏均重连续两周回升，肥标价差收窄，7月非瘟疫情影响显现，但消费尚未回暖。
• 去产能逻辑：行业去产能趋势持续，能繁母猪存栏见底后出栏量逐月提升，但二育、大体重猪供需变化仍需关注。
• 估值与建议：生猪养殖企业估值处于历史底部，建议继续增持。

风险提示

• 疫情失控、价格下跌超预期。

猪苗与疫苗进展

• 非瘟疫苗商业化应用有望扩大市场空间，建议关注普莱柯、科前生物。

行业动态与数据

• 7月猪企出栏量增长明显，华统股份、神农集团增速领先。
• 全球玉米、大豆库存消费数据保持高位，尿素价格波动影响饲料成本。