电力设备行业泛在电力物联网深度解码之一：架构、场景及投资机会-20190310-安信证券-14页_1mb

泛在电力物联网深度解码之一：架构、场景及投资机会总结

核心内容

国网公司于2019年3月8日全面部署泛在电力物联网建设，标志着智能电网投资进入新时代。该建设是实现“三型两网、世界一流”战略目标的重要组成部分，预计到2024年全面建成，2021年初步建成。泛在电力物联网将与坚强智能电网共同构成能源互联网，实现能源流、业务流、数据流“三流合一”。

主要观点

• 泛在电力物联网定义：泛在电力物联网是基于现代信息技术（“大云物移智”），构建一个万物互联、人机交互、状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活的智慧服务系统。
• 四层架构：泛在电力物联网分为感知层、网络层、平台层、应用层四层结构，涵盖数据采集、传输、处理与应用。
• 应用场景：泛在电力物联网将应用于控制与采集两大类，包括智能分布式配电自动化、用电负荷需求侧响应、高级计量、无人巡检、智慧能源服务、实物ID管理、虚拟电厂等。
• 投资节奏：国网计划分两阶段推进，2021年初步建成，2024年全面完成，未来几年智能化投资金额与占比将显著提升。
• 投资机会：泛在电力物联网建设将带动感知层、网络层、平台层、应用层相关企业的发展，受益企业包括具备整体解决方案能力的国网系信通企业、电力信息化相关企业、传感监测类企业等。

关键信息

泛在电力物联网建设规划

• 目标：到2024年全面建成泛在电力物联网，实现业务协同、数据贯通和统一物联管理。
• 阶段目标：
  • 2021年：实现业务线上率70%，营配贯通率100%，电网实物ID覆盖率100%，同期线损在线监测率100%。
  • 2024年：实现涉电业务线上率90%，全面形成共建共治共享的能源互联网生态圈。

技术与设备

• 终端设备：截至2018年底，国网接入终端设备超过5.4亿只，日数据增量超60TB，覆盖用户4.5亿户。
• 未来预期：预计到2025年接入终端设备将超过10亿只，2030年将超过20亿只。
• 通信网络：国网已建成全球最大的电力专用通信网，骨干网带宽达400Gbps，承载业务通道40.32万余条。
• 技术体系：泛在电力物联网平台核心技术与产品涵盖智能芯片、智能传感及终端、一体化通信网络、物联网平台、网络信息安全、人工智能六大领域。

投资建议

• 重点推荐：国电南瑞（二次设备龙头+集团信通业务注入）。
• 建议关注：岷江水电（国网信通业务拟注入）、金智科技（二次设备+电力信息化）、新联电子（用电信息采集系统+230M无线组网）、炬华科技（用电信息采集）、朗新科技（电力及燃气营销与采集系统）、恒华科技（电力云服务平台）、远光软件（国网电商平台拟注入）等。

风险提示

• 技术及应用场景变化：定义和应用尚在探索，存在不确定性。
• 投资力度不及预期：坚强智能电网建设可能影响后续投资进度。
• 核心竞争力不足：面临传统IT企业的竞争压力。

结构清晰总结

1. 泛在电力物联网建设背景

• 国网公司全面部署泛在电力物联网建设，推进“三型两网、世界一流”战略。
• 2019年国网工作会议提出建设能源互联网，实现“三流合一”。
• 建设分两阶段：2021年初步建成，2024年全面建成。

2. 泛在电力物联网架构

• 四层结构：感知层、网络层、平台层、应用层。
• 技术体系：涵盖智能芯片、智能传感及终端、一体化通信网络、物联网平台、网络信息安全、人工智能六大领域。

3. 泛在电力物联网应用场景

• 控制类：智能分布式配电自动化、用电负荷需求侧响应、分布式能源调控。
• 采集类：高级计量、智能电网大视频应用（包括无人机巡检、机器人巡检等）。
• 新兴领域：统一感知、实物ID应用、精准主动抢修、虚拟电厂、智慧能源服务一站式办理、大数据应用等。

4. 投资机遇与受益企业

• 受益企业分为三类：
  • 第一类：具备整体解决方案能力的国网系信通企业，如国电南瑞、岷江水电。
  • 第二类：电力信息化相关企业，如金智科技、新联电子、炬华科技。
  • 第三类：传感监测及相关应用企业，如红相股份、远光软件等。

5. 投资建议

• 重点推荐：国电南瑞（具备二次设备与信通业务双重优势）。
• 建议关注：岷江水电、金智科技、新联电子、炬华科技、朗新科技、恒华科技、远光软件等。

6. 风险提示

• 技术不确定性：应用场景和技术定义尚在探索阶段。
• 建设进度风险：国网投资力度可能影响整体建设进度。
• 竞争压力：与传统IT企业相比，核心竞争力存在差距。

行业表现与评级

• 投资评级：领先大市-A。
• 行业评级体系：
  • 收益评级：领先大市、同步大市、落后大市。
  • 风险评级：A（正常风险）、B（较高风险）。

结语

泛在电力物联网的全面建设将极大推动电力系统智能化升级，带动相关产业链企业的快速发展，同时面临技术、投资及市场竞争等多重风险，需谨慎评估。