20210905-安信证券-农林牧渔行业第34周周报_新一轮猪肉收储计划启动_18页_2mb

第34周周报总结：生猪、豆粕、玉米价格及行业动态分析

核心内容概览

本周农业板块整体呈现震荡走势，生猪、豆粕、玉米等主要农产品价格出现不同程度的波动，政策调控与市场供需成为影响价格的关键因素。同时，种子及种植板块因政策利好和转基因品种商业化预期而表现突出。此外，多家上市公司发布了半年度报告，反映了行业整体经营状况。

主要观点与关键信息

1. 生猪市场

• 猪价下跌：全国22个省市瘦肉型猪出栏均价为14.13元/公斤，环比下降2.82%。
• 政策调控：国家发改委宣布将适时启动新一轮猪肉储备收储，以稳定市场。
• 生猪产业链：
  • 全国出栏肉猪均价为14.09元/公斤，周环比下降2.15%。
  • 仔猪价格为36.07元/公斤，周环比下降4.02%。
  • 自繁自养头均亏损为356.92元/头，环比增加15.23元。
  • 能繁母猪存栏量已恢复至2017年年末的101.6%。

2. 大豆市场

• 豆粕价格：全国豆粕均价为3709元/吨，环比上涨0.57%。
• 大豆产业链：
  • 豆油全国均价为9746.84元/吨，环比上涨0.22%。
  • 进口大豆港口分销价为4600元/吨，环比上涨1.10%。
  • 进口大豆油厂压榨利润为115.1元/吨，环比下降22.15%。
• 市场预期：美豆市场面临利空压力，国内豆粕价格逆势上涨概率较低。

3. 玉米市场

• 玉米价格下跌：玉米价格为2.77元/公斤，较上周下跌0.01元/公斤。
• 玉米产业链：
  • 山东潍坊玉米淀粉价格为3300元/吨，与上周持平。
  • 吉林长春玉米淀粉价格为3050元/吨，与上周持平。
  • 赖氨酸价格为9340元/吨，周环比上涨2.30%。
  • 苏氨酸价格为11416.67元/吨，周环比上涨5.22%。
  • 蛋氨酸价格为18710元/吨，周环比上涨2.80%。
• 市场展望：随着春玉米上市和进口玉米补充，国内玉米供应缓解，价格维持偏弱震荡。

4. 种子及种植板块

• 政策利好：2020年及2021年大豆及玉米转基因政策出台加快，新版品种审定办法和《种子法》修订为行业带来利好。
• 国审初审：今年国审初审品种数量高增长，其中水稻679个（+18%）、玉米913个（+14%）、棉花39个（+50%）、大豆86个（+79%）。
• 重点企业：建议关注具有充分性状储备及种质资源的种业龙头隆平高科和大北农。

5. 行业动态

• 收储政策：国家发改委、农业农村部等多部门将联合启动猪肉收储，形成“托市”合力。
• 兽用抗菌药：制定“十四五”兽用抗菌药使用减量化行动方案，推动绿色养殖。
• 农业废弃物：推动农业固体废物回收利用纳入国家科技计划。
• 数字农业：建设国家数字农业创新中心及应用基地，加强信息技术与农业融合。
• 农机发展：与国机集团签署合作框架协议，推进农机装备高质量发展。

6. 上市公司动态

• 正邦科技：上半年营收266.79亿元，净利润亏损14.30亿元。
• 禾丰股份：上半年营收136.43亿元，净利润2.51亿元。
• 傲农生物：上半年营收82.20亿元，净利润亏损1.63亿元。
• 南宁糖业：拟设立控股子公司，拓展糖业产业链；同时非公开发行股票用于偿还有息债务。
• 中宠股份：拟收购杭州领先宠物食品公司50%股权，持股比例提升至90%。
• 其他公司：部分公司如*ST昌鱼、*ST华资等出现不同程度的亏损，但部分公司如天马科技、中牧股份表现较好。

行业评级与风险提示

• 投资评级：领先大市-A，预计未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 风险提示：
  • 畜禽疫病风险
  • 猪价、禽价大幅波动
  • 自然灾害风险
  • 政策执行不及预期

本周农业板块表现

• 农林牧渔行业指数：上涨3.74%，涨幅优于沪深300（0.33%）、上证指数（1.69%）和深证成指（-1.78%）。
• 子行业表现：种植业涨幅最大（6.67%），林业跌幅最大（2.07%）。
• 个股表现：ST天山涨幅33.33%，佳沃食品涨幅23.09%，南宁糖业涨幅22.52%；*ST景谷跌幅15.29%，回盛生物跌幅12.21%，*ST昌鱼跌幅5.60%。

农产品价格动态

• 生猪产业链：猪价下跌，自繁自养亏损扩大。
• 禽类产业链：肉鸡出栏成本价上涨，肉毛鸡价格下跌，白条鸡价格持平。
• 大豆产业链：豆粕和豆油价格微涨，进口大豆价格上升。
• 玉米产业链：玉米价格下跌，玉米淀粉价格持平，部分氨基酸产品价格上涨。
• 小麦产业链：小麦收购价格上涨，面粉价格持平。
• 白糖产业链：白糖现货价格持平，期货价格微涨，巴西糖进口利润上升。
• 棉花产业链：棉花价格下跌，棉籽、棉油、棉粕价格微涨。
• 水产产业链：草鱼、鲫鱼、鲈鱼价格持平，鲤鱼价格下跌，鲢鱼价格上涨。

结论

本周农业板块受政策调控和市场供需影响，价格波动明显，其中生猪价格持续下跌，但政策“托底”及中秋国庆消费高峰可能带来支撑。大豆和玉米价格整体偏弱，但部分产品价格微涨。种子及种植板块因政策利好和转基因商业化预期表现强劲。行业动态显示政府加大了对农业的扶持力度，包括收储、抗菌药减量、科技支持和数字农业建设。上市公司业绩分化，部分企业表现良好，部分则面临亏损。整体来看，农业板块仍具备一定投资价值，但需关注政策执行及市场波动风险。