20240720-中泰证券-航空机场行业周报_Q2运行效率提升_需求有望持续释放_23页_1mb

交运/航空机场行业周报总结

本周交运板块整体上涨13%，表现优于大盘。细分板块中，公交指数、铁路指数和快递指数涨幅居前，而物流综合指数、航运指数和港口指数则跌幅较大。航空机场板块中，春秋航空、中国东航和中国国航涨幅领先，中信海直、海航控股和厦门空港则出现大幅下跌。

航空板块方面，7月15日至19日期间，各大航司日均执飞航班量和平均飞机利用率波动明显。东方航空和华夏航空航班量周环比分别增长257%和438%，但海南航空的平均飞机利用率下滑明显至700小时/日。机场板块中，深圳宝安、北京首都和广州白云机场的日均进出港航班量周环比普遍减少，而上海浦东机场则大幅增加。

投资建议指出，航空板块在Q2运行效率提升，需求持续恢复。中国航协数据显示，Q2旅客运输总量同比增长119%，国内港澳台航线需求强劲增长417%。尽管受油价上涨、汇率下滑等因素影响，Q2航空公司整体亏损72亿元，但6月亏损收窄，预计暑运期间客流高峰将推动供需两旺。分析师建议关注华夏航空、春秋航空和吉祥航空，暂不推荐三大航。在机场板块中，上海机场、白云机场和中信海直值得关注。

风险提示包括汇率大幅波动、国内经济放缓、第三方数据可信性问题以及研究报告信息更新风险。