20170417-东方财富证券-计算机行业周报_聚焦计算机细分行业龙头和低估值品钟_24页_1mb

报告摘要

计算机行业周报总结

核心内容

本周计算机行业整体表现疲软，主要子板块如计算机硬件、计算机软件和互联网业均出现下跌。其中，计算机硬件周跌幅为 -1.34%，计算机软件为 -3.25%，互联网业为 -3.88%。从换手率来看，计算机硬件为 6.44%，计算机软件为 9.60%，互联网业为 7.34%。市盈率方面，计算机硬件为 37.19 倍，计算机软件为 59.05 倍，互联网业为 46.74 倍。

在细分行业中，互联网金融是唯一上涨的板块，涨幅为 +0.48%。其他子板块如互联网技术、基础软件和互联网服务跌幅较大，分别为 -5.24%、-4.87% 和 -4.71%。从估值来看，专用计算机设备、互联网商务和互联网金融的市盈率最高，分别为 107.08 倍、106.41 倍和 79.98 倍；而 pc、服务器及硬件、互联网技术和互联网服务的估值相对较低，分别为 28.30 倍、33.94 倍、43.51 倍和 46.74 倍。

主要观点

市场整体表现疲软：在新股发行节奏加快、计算机&互联网估值持续下行、再融资监管趋严和解禁高峰等多重因素影响下，市场整体以观望为主。
低估值龙头值得关注：考虑到市场震荡的主基调，建议投资者关注低估值的细分行业龙头，以符合当前市场风险偏好。
互联网金融表现优于其他板块：互联网金融板块成为唯一上涨的细分领域，显示出一定的市场韧性。

关键信息

行业动态：
- 北京市三部门约谈15家房产信息网络发布平台，对“商改住”项目进行整顿。
- TPG将建设澳大利亚移动网络，总投资19亿澳元，分三次支付。
- 2017全球未来网络发展峰会在南京江宁区举办，聚焦未来网络技术及应用。
- 现金贷纳入互联网金融风险整治，监管部门对网贷平台和网络小贷进行排查。
- 支付宝和微信小程序竞争加剧，支付宝计划推出小程序并结合生活圈进行推广。
- 百度与一汽解放合作推动智能商用车量产，展示自动驾驶技术。
- 网易考拉宣布三年内投入220亿元在欧洲采购优质商品，推动跨境电商发展。
- 印度电商公司Flipkart获得14亿美元融资，腾讯作为领投方之一。
公司资讯：
- 盛天网络发布2016年度利润分配方案，现金分红占净利润的30.18%，净利润同比增长43.45%。
- 乐视网调整2016年度利润分配预案，由每10股转增20股变更为每10股转增10股。
- 游族网络2016年净利润为5.88亿元，同比增长14.03%，现金分红占净利润的10.26%。
- 长亮科技2016年净利润同比增长173.99%，现金分红占净利润的23.65%。
- 达实智能2016年净利润同比增长80.49%，现金分红为0.30元/股。
- 世纪瑞尔2016年净利润同比下滑20.21%，但现金分红占净利润的35.69%。
本周观点：
- 会议前瞻：2017全球云计算开源峰会将于4月19日在北京召开，主题为“创新合作共赢，引领未来发展”。
- 行业研判：在多重因素影响下，计算机&互联网板块以观望为主，建议关注低估值的细分行业龙头。
重点关注公司：
- 重点关注公司包括长城电脑、浪潮信息、大华股份、海康威视、海兰信、新国都、东方网力、新大陆、证通电子、天夏智慧、东华软件、二三四五、科大讯飞、川大智胜、卫士通、太极股份、四维图新、广联达和启明星辰。这些公司主要集中在低估值和业绩稳定领域，市盈率和市净率均有所下降，但部分公司如海康威视、浪潮信息、大华股份等在市场表现和估值方面相对稳健。