20170108-中泰证券-计算机行业周报_CES展谢幕_关注智能语音_无人驾驶_VR_14页_1mb

证券研究报告总结：计算机行业周报（12.26-01.02）

核心内容

本报告为2017年1月8日发布的计算机行业周报，主要分析了行业走势、投资建议、重点公司动态及最新行业动态，提出了当前市场环境下应关注的细分领域与主题投资机会。

主要观点

• 行业估值：计算机行业整体估值水平已回落至合理中枢偏下，具有一定的安全边际，若解禁导致悲观情绪释放，板块优势成长个股的投资价值将更加凸显。
• 短期观点：当前市场环境仍偏谨慎，建议投资者关注人工智能、无人驾驶、VR等主题性投资机会。
• 长期观点：在行业基本面向好的背景下，长期并不悲观，具备高安全边际与高向上弹性“双高”品种值得关注。

关键信息

投资建议

1. 信息安全

   • 重点推荐：启明星辰、卫士通、立思辰
   • 原因：政策驱动（如《网络安全法》及《国家网络空间安全战略》）叠加用户重视度提升，行业进入成长提速期，工控等保制度落地将刺激需求增长。

2. 智能停车

   • 重点推荐：捷顺科技
   • 原因：国内智能停车行业稀缺优质资产，公司具备扎实的产品与客户积累，积极推进互联网化转型，具备爆发潜力。

3. 智慧城市

   • 重点推荐：易华录、广联达
   • 原因：PPP模式推动下，智慧城市有望加速落地，公司具备较强的行业地位与转型潜力，易华录作为智慧城市的ppp模式创新引领者，广联达正向建筑施工互联网平台商转型。

4. 民办教育

   • 重点推荐：威创股份
   • 原因：公司通过内生与外延方式整合幼教产业链，打造幼教生态圈，同时拓展教育服务领域，具备较强的市场竞争力。

市场表现

• 计算机板块：本周微涨0.39%，跑输沪深300（1.14%）0.75个百分点。
• 子板块表现：计算机设备（0.60%）、软件开发（0.38%）、IT服务（0.24%）。
• 涨幅前三：上海普天（18.54%）、新国都（14.78%）、赛为智能（11.49%）。
• 跌幅前三：任子行（-10.00%）、天源迪科（-10.00%）、聚龙股份（-8.13%）。

重点公司动态跟踪

• 捷顺科技：公司持续推进智能停车场系统整合及互联网化转型，已覆盖一二线城市数千家停车场及千万终端用户。
• 威创股份：调整非公开发行股票方案，用于儿童艺体培训中心建设，延长股东大会决议和授权有效期。
• 立思辰：发布2016年度业绩预告，预计全年净利润同比增长108.99%-138.19%，教育业务持续投入并整合。
• 启明星辰：非公开发行股票获证监会核准，公司作为信息安全龙头，未来有望受益于行业订单放量及市场集中度提升。
• 卫士通：公司非公开发行股票获核准，具备较强的政策背景及技术实力，未来业绩增长潜力大。

最新行业动态

1. 人工智能再站风口

   • 事件：Master（AlphaGo升级版）击败众多围棋高手，引发市场对人工智能的广泛关注。
   • 分析：人工智能发展速度或超过预期，建议关注科大讯飞等核心标的，其在感知智能、认知智能等领域已取得阶段性成果。

2. 微信小程序正式上线

   • 事件：微信小程序将于1月9日正式上线，旨在提升微信生态的使用粘性与流量。
   • 分析：小程序将推动轻量化应用发展，但其能否成功还需观察在移动场景中的实际应用。建议关注二维码技术公司、云计算公司等受益标的。

3. 摩拜单车再获融资

   • 事件：摩拜单车获得2.15亿美元D轮融资，腾讯与华平投资领投。
   • 分析：共享单车行业处于跑马圈地阶段，具备较强融资能力与产业资源的公司更具竞争优势，建议关注中路股份。

4. 微软推进量子计算发展

   • 事件：微软宣布研制全新量子计算机原型系统，采用“拓扑量子计算”方案。
   • 分析：量子计算技术发展提速，未来可能对人工智能、虚拟现实等领域产生深远影响，建议关注相关替代市场机会。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%之间
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上

风险提示

• 市场风险偏好降低
• 行业解禁潮风险

重点公司估值

结论

当前计算机行业估值合理，具备一定的安全边际。建议投资者抓住行业调整契机，关注高成长性细分领域，如人工智能、信息安全、智能停车、智慧城市及民办教育。重点推荐公司包括：科大讯飞、启明星辰、广联达、威创股份、易华录、捷顺科技、立思辰等，均具备高安全边际与高向上弹性。