20230101-西南证券-电力设备新能源行业周报_各环节快速降价_将刺激光伏需求迅速增长_34页_4mb

光伏行业及新能源领域投资分析总结

核心内容概述

本报告围绕光伏、新能源车及电力设备行业展开，分析了上周市场表现、产业链价格走势、行业动态及投资建议，指出光伏行业需求增长潜力、新能源车板块估值低位及技术革新机会，同时关注电力设备在新能源占比提升背景下的投资价值。

上周行情回顾

涨跌情况

上周电气设备板块整体上涨，涨幅达 4.84%，其中 光伏设备板块涨幅最大，达8.33%，远超其他子板块。上证综指、深证成指、沪深300指数及创业板指数均呈现上涨趋势，分别上涨 1.42%、1.53%、1.13%、2.65%。

资金流向与大宗交易

• 北向资金合计买入 29.02亿元，其中 沪港通净买入45.73亿元，深港通净卖出16.71亿元。
• 大宗交易总成交额为 33.04亿元，前三名分别为 宁德时代（1145百万元）、旭升集团（413百万元）、明阳智能（240百万元），合计占总成交额的 54.39%。

融资融券情况

• 融资买入额前五：宁德时代、阳光电源、中天科技、隆基绿能、比亚迪。
• 融券卖出额前五：宁德时代、阳光电源、通威股份、亿纬锂能、汇川技术。

上市公司信息更新

重要公告

• 高测股份：预计2022年净利润增长显著，设备订单大幅增加。
• 中伟股份：引入三家投资机构，放弃优先认购权，股权仍保持控股。
• 能辉科技：签订100MW光伏项目EPC合同，金额为 2.33亿元。
• 奥特维、杉杉股份、科达利等公司宣布股份回购计划，或启动新项目。
• 华友钴业：终止非公开发行A股股票事项。

限售股解禁信息

未来三个月内有 25家电新公司面临限售股解禁，其中 4家下周解禁，包括 新雷能、璞泰来、宁德时代、中伟股份。

定增进展信息

截至2022年12月30日，已有 54家电新公司公告定增预案，其中 14家通过证监会审核，29家通过股东大会，5家处于董事会预案阶段。

股权质押情况

截至2022年12月30日，电新行业股权质押前10名公司包括 *珈伟新能、ST时万、ST必康、ST国安、远东股份、华瑞股份、尚纬股份、精功科技、道明光学、杉杉股份。

新能源行业分析

产业链价格与需求

• 硅料价格：持续下降，部分企业出现异常库存，价格波动较大。
• 硅片价格：继续下跌，主流价格跌破 4.95元/片，部分规格跌破 6.7元/片。
• 电池片价格：跌幅加剧，M6、M10、G12尺寸价格分别在 0.93-0.95元/W、0.94-0.98元/W、0.95-0.98元/W。
• 组件价格：国内价格在 1.82-1.98元/W，海外价格暂稳。
• 胶膜价格：整体呈下降趋势，但市场对胶膜环节盈利回升表示关注。

装机数据

• 11月新增装机：7.47GW，环比增长 32.45%，同比增长 35.33%。
• 三季度新增装机：21.72GW，环比增长 22.96%，其中分布式装机 15.68GW，占比达 100%。
• 工商业新增装机：8GW，环比增长 81.16%，同比增长 313.54%，成为分布式装机主力。

投资建议

• 短期：光伏板块估值低位，反弹动力强，推荐 胶膜、大尺寸电池、组件环节。
• 长期：各国新能源替代化石能源趋势明显，海外政策利好不断，建议 优先布局光伏板块。
• 重点推荐公司：爱旭股份、通威股份、TCL中环、明冠新材、东方电热、天能股份、京泉华、鸣志电器、许继电气、特锐德、嘉元科技、诺德股份、孚能科技、当升科技。

新能源车行业分析

行业趋势

• 短期：新能源车板块估值处于低位，有望反弹。
• 长期：锂供应存在瓶颈，板块机会有限，建议关注 技术更替及产能紧张环节。

技术创新板块

• 4680大圆柱：有望大规模装车，推荐相关产业链。
• PET铜箔、高压快充、钠离子电池：中远期具有投资价值，建议关注。

电力设备行业分析

原材料与估值

• 原材料价格：略有回升，但行业整体估值仍处于低位。
• 行业问题：新能源占比提升，消纳及电力供应波动性问题凸显，建议关注 电力设备相关标的。

行业动态

• 电力设备市盈率：处于低位，具备投资潜力。
• 政策支持：能源新基建及新能源车消费成为经济增长主要动力。

风电行业分析

• 行业趋势：长期向好，但短期内主机价格低位，装机增速有限。
• 上游原材料：价格松动，对零部件厂商有利，建议关注 未来开工情况及原材料价格走势。
• 风机中标情况：上周共 5家主机厂中标 7个风电项目合计640MW，最低中标单价 1890元/kW，最高中标单价 2434元/kW。

风险提示

• 行业增速不及预期
• 政策不确定性
• 市场竞争激烈，价格下降风险

总结

• 光伏行业：快速降价刺激需求增长，板块估值低位，具备反弹动力，重点推荐胶膜、大尺寸电池及组件环节。
• 新能源车：短期估值低位，长期面临锂资源瓶颈，建议关注技术更替和产能紧张环节。
• 电力设备：新能源占比提升，建议关注电力设备相关标的，尤其是消纳及电力供应波动性问题。
• 风电行业：长期趋势向好，但短期内装机增速受限，建议关注上游原材料价格走势及未来开工情况。

附录

• 图表目录：包括行业走势、估值水平、板块涨跌幅、大宗交易、融资融券等。
• 表格目录：涵盖限售股解禁、定增进展、股权质押、公司动态等关键数据。