20240128-中财期货-粕类周报_国内需求下行_粕类偏弱运行_10页_671kb

本周粕类（包括豆粕和菜粕）预期偏弱运行，核心逻辑包括：全球大豆丰产基调确定（USDA报告上调产量，阿根廷和巴拉圭产量增加），以及国内养殖利润持续低迷导致需求疲软。库存方面，供给宽松库存高位，国内需求冷清成交不佳。操作建议为逢高做空，重点关注美国大豆出口和南美天气。基本面分析显示，全球产量增加库存高位，国内需求受养殖利润拖累。