2024-08-28-深交所-慧翰股份_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_364页_6mb

慧翰微电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

慧翰微电子股份有限公司（以下简称“慧翰股份”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于为智能汽车及产业物联网客户提供智能网联解决方案，主要产品包括车联网TBOX、eCall终端和物联网智能模组。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为1,755.00万股，占发行后总股本的25.02%，每股发行价格为39.84元，发行市盈率为22.57倍，募集资金净额为62,707.27万元。

主要观点

1. 行业定位与市场地位
   慧翰股份属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39），具体为“智能车载设备制造”（C3962），符合创业板行业定位要求。公司已进入国内整车厂一级供应链体系，与大陆、博世、法雷奥、LG电子等国际Tier1企业同台竞技，产品在车联网和物联网领域具备领先市场地位。

2. 主营业务与产品结构
   公司主营业务为车联网智能终端、物联网智能模组的研发、生产和销售，同时提供软件及技术服务。2023年，车联网智能终端收入占比达78.52%，物联网智能模组收入占比为17.93%，软件及服务收入占比为3.55%。

3. 募集资金用途
   募集资金主要用于研发中心建设、智能汽车安全系统研发及产业化、5G车联网TBOX研发及产业化。这些项目将提升公司研发实力、产品单车价值和市场占有率，推动公司高质量可持续发展。

4. 上市目的
   公司希望通过本次发行，借助资本市场提升研发能力，推动产业共振和深度协作，树立品牌形象，助力国产汽车出口海外，成为全球领先的智能网联汽车及物联网解决方案服务商。

关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：1,755.00万股
• 发行后总股本：7,015.00万股
• 发行价格：39.84元
• 发行市盈率：22.57倍
• 发行市净率：2.49倍
• 发行方式：直接定价，网上申购
• 发行日期：2024年9月2日
• 上市日期：本次发行结束后尽快申请上市

二、主要客户与市场表现

• 主要客户：上汽集团、奇瑞汽车、吉利汽车、长城汽车、比亚迪、宁德时代、德赛西威、电装天、安波福等
• 客户集中度：前五大客户销售收入占比分别为77.67%、81.53%和80.77%，其中上汽集团占比最高，分别为43.35%、44.63%和38.77%
• 市场占有率：2023年，公司车联网TBOX在中国乘用车市场占有率约为5.59%，在自主品牌乘用车市场占有率约为8.78%

三、财务表现

• 营业收入：2021年42,178.05万元，2022年58,007.57万元，2023年81,314.21万元，复合增长率38.85%
• 归属于母公司净利润：2021年5,919.64万元，2022年8,562.61万元，2023年12,757.83万元，复合增长率45.64%
• 扣除非经常性损益后净利润：2021年5,838.27万元，2022年8,333.04万元，2023年12,382.96万元

四、风险提示

1. 市场竞争加剧：国际Tier1企业具有技术优势和规模优势，若公司无法持续创新，可能面临被替代风险。
2. 经营业绩波动：受经济环境和行业政策影响，公司业绩可能波动。
3. 客户集中度高：主要客户销售收入占比高，若客户减少采购，将影响公司业绩。
4. 国际贸易政策风险：巴西、欧盟、美国等地区对新能源汽车征收高额关税，可能影响公司出口业务。
5. 芯片供应波动：全球芯片短缺可能影响公司产品交付和订单稳定性。
6. 技术研发及创新风险：若无法把握技术趋势，将影响产品竞争力。
7. 实际控制人控制风险：陈国鹰控制公司82.58%股权，可能影响公司治理。
8. 产品质量风险：若产品质量出现问题，将面临赔偿和声誉风险。

五、公司治理与制度建设

• 公司已建立以法人治理结构为核心的现代企业制度，符合证监会治理要求。
• 制定了明确的利润分配政策，注重投资者回报。
• 建立了有效的内部控制体系，防范资金占用和对外担保风险。

六、未来发展规划

• 技术发展：持续参与下一代智能网联汽车电子电气架构演进，推动技术落地。
• 产品拓展：将智能网联技术应用于其他产业物联网领域，助力传统产业数字化转型。
• 国际化战略：加大海外市场拓展，提升品牌知名度，推动公司全球化发展。

结论

慧翰股份是一家专注于智能汽车和产业物联网的科技服务商，具备较强的技术研发能力和市场竞争力。公司拟通过本次发行提升研发实力和市场地位，推动业务高质量发展。然而，公司面临市场竞争加剧、客户集中度高、国际贸易政策变化、芯片供应波动等多重风险。公司已建立完善的治理机制，并制定了清晰的未来发展规划，以实现持续发展和国际化目标。