20220401-嘉和家业-德商产投服务-02270.HK-聚焦成都_差异化竞争优势实现平稳发展_6页_571kb

德商产投服务（02270.HK）2021年业绩总结

核心内容

德商产投服务（02270.HK）于2022年4月1日发布2021年全年业绩报告，显示企业实现了营收和毛利的大幅增长，展现出稳健的发展态势。

主要观点

• 规模增长显著：2021年末，德商产投服务合约建筑面积达953.2万平方米，同比增长40.6%；在管建筑面积达486.8万平方米，同比增长26.9%。
• 营收与毛利双增长：营业收入由2020年的1.28亿元增长至2.53亿元，同比增长98.0%；毛利润由2020年的6267万元增长至1.03亿元，同比增长65.0%。
• 毛利率保持稳健：整体毛利率为40.8%，略低于2020年的49.0%，但仍处于行业较好水平。
• 业务结构优化：企业营收主要来自物业管理服务和增值服务，其中增值服务是主要利润来源，贡献毛利占比达62.4%。
• 聚焦中高端市场：通过避开竞争激烈的刚需市场，企业能够保持较高的毛利水平，并提升品牌口碑。
• 区域深耕策略：企业坚持城市聚焦、区域深耕的发展路线，主要布局在成都，具有较大的发展空间。

关键信息

管理面积增长

• 合约建筑面积：953.2万平方米（2021年），同比增长40.6%。
• 在管建筑面积：486.8万平方米（2021年），同比增长26.9%。
• 已签约管理项目：66个（2021年），同比增加32%。
• 在管项目：37个（2021年），同比增加37%。

营收与毛利结构

业态分布

• 住宅物业：年末管理面积达245.5万平方米，占比突破50%。
• 非住宅物业：包括写字楼、商场、街区及工业产业园，占比约50%。
• 业务模式：双轮驱动，住宅与非住宅业务比例基本达到1:1。

区域布局与发展战略

• 区域聚焦：企业主要布局在成都，与德商集团协同发展，区域影响力不断加深。
• 差异化优势：专注于中高端物业市场，避开刚需竞争，形成独特的竞争优势。
• 未来展望：随着成渝地区中高端物业服务需求增长，企业有望通过内生增长和合理收并购，进一步扩大服务产品多元化、区域覆盖、市场份额和物业组合规模。

行业背景

• 行业趋势：2021年上市物企平均增速超40%，百亿营收企业增至4家，行业格局仍处于变动中。
• 研究报告：
  • 《2020中国物业企业综合实力TOP100研究报告》（20200820）
  • 《2021中国上市物业服务企业百强研究报告》（20210528）
  • 《逐鹿天下，上市物企平均增速超40%，百亿营收阵容扩充至4家，行业格局未定，大发展仍在继续》（20210402）

研究团队

• 李艳杰：lyjforl（微信号），liyanjie_yh@ehconsulting.com.cn
• 范楚学：Ciyyuan_（微信号），fanchuxue@ehconsulting.com.cn
• 严逸然：y85780（微信号），yanyiran@ehconsulting.com.cn

结语

德商产投服务凭借差异化竞争优势和区域深耕策略，实现了2021年的稳健增长。未来，企业有望在服务产品多元化、区域分布、市场份额及物业组合等方面实现进一步突破，持续巩固其在中高端物业市场的领先地位。

免责声明

本报告基于公开信息进行估算，不保证数据的完全准确和完整。报告内容和排名仅为出具日的观点，可能与企业实际情况存在差异。报告仅供参考，不构成任何建议。

关于我们

嘉和家业物业服务研究院是亿翰股份旗下专注于物业行业的综合服务平台，致力于提供及时的行业资讯、深度解读及高端圈层活动，多项研究成果已成为资本界的重要参考依据。