20170911-浙商证券-电子元器件行业专题报告：3D成像开辟新产业链，站在行业发展风口_30页_2mb

3D成像技术行业分析报告总结

核心内容

本报告聚焦于3D成像技术在电子元器件行业的应用与发展，重点分析其技术原理、应用领域、产业链结构以及市场前景。

主要观点

• 3D成像技术是2D成像的下一代技术，不仅能够提供三维立体信息，还为AI与AR技术提供了感知基础。
• 3D成像技术在消费电子、智能家居、机器人、无人机、VR/AR和自动驾驶等多个领域有广泛应用前景。
• 3D成像技术能够提升手机数据安全，通过活体检测避免伪造攻击，同时推动全面屏设计。
• 3D摄像头模组是3D成像技术的重要组成部分，其核心技术包括VCSEL、WLO、DOE和IR图像传感器。
• 3D成像市场预计在未来几年内将实现爆发式增长，到2022年市场规模有望达到90亿美元，CAGR高达158%。

关键信息

3D成像技术分类

1. 结构光法：通过投影图案并利用三角测量法获取三维信息，技术成熟度较高，但硬件成本较高。
2. 飞行时间法（TOF）：通过测量光脉冲往返时间获取距离信息，具有较高的精度和功耗。
3. 双目测距法：基于视差原理，利用两个摄像头获取图像信息，技术成熟度较高，但硬件成本较低。

3D成像技术应用领域

1. 消费电子：如苹果iPhone8预计采用3D成像技术，用于人脸识别、虹膜识别和3D自拍等。
2. 智能家居与安防：3D成像可用于智能识别和自动报警系统，提升家庭安全与人机交互体验。
3. 机器人：3D视觉技术使机器人具备立体视觉，提升其识别与避障能力。
4. 无人机：3D成像技术可实现无人机自动避险和智能飞行控制。
5. VR/AR：3D成像技术提升用户沉浸感，通过手势识别实现更真实的交互体验。
6. 自动驾驶：3D成像技术用于ADAS系统，提升自动驾驶的安全性和实用性。

3D摄像头模组供应链

• TX模块：包括VCSEL、WLO、DOE等，主要供应商有Lumentum、IIVI、Finisar、Heptagon、奇景光电等。
• RX模块：包括红外线传感器（STMicroelectronics）、镜头（大立光电、玉晶光电）、滤光片（Viavi）等。
• 前置相机模块：主要由索尼、大力光电、玉晶光电、LGInnotek等厂商提供。
• 国内受益厂商：欧菲光、舜宇光学、光迅科技、三安光电、水晶光电、华天科技、联创电子等。

市场预测与趋势

• 3D成像与传感市场预计从2016年的13亿美元增长至2022年的90亿美元，CAGR达158%。
• 消费电子领域的3D成像市场将从2016年的2000万美元增长至2022年的60.58亿美元，CAGR达173%。
• 3D成像技术在自动驾驶中的应用，可提升行车安全性，推动行业快速发展。

技术路线与供应商

• 结构光方案：采用单目+投影激光+ASIC技术路线，PrimeSense与Orbbec为主要供应商。
• TOF方案：通过高频调制光脉冲获取距离信息，适用于需要高精度的场景。
• 双目测距方案：适用于低成本、高效率的场景，广泛用于工业检测和产品识别。

行业评级与投资建议

• 行业评级：看好3D成像与传感行业的发展前景，预计未来几年将实现快速增长。
• 投资建议：建议关注具备3D成像技术能力的厂商，包括模组制造（欧菲光、舜宇光学）、VCSEL（光迅科技、三安光电）、WLO（华天科技）等。

风险提示

• 下游应用不达预期。
• 技术发展不及预期。
• 供应链受制于国外厂商，国内厂商需提升量产能力。

附录

• 相关报告：包括《周报20170709：晶电Q2营收创新高&电子投资组合》等。
• 法律声明：本报告由浙商证券研究所发布，仅作为参考，不构成投资建议，法律责任由使用方承担。

总结

3D成像技术正逐步取代传统2D成像，成为推动AI、AR、自动驾驶等前沿技术发展的关键技术。随着苹果等大厂的推动，该技术将在消费电子领域迅速普及，并带动整个产业链的发展。国内厂商如光迅科技、三安光电、欧菲光等具备一定的技术实力和市场潜力，值得关注。