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安信家电周报总结（2015年03月08日）

核心内容概述

本报告分析了2015年3月8日家电行业动态，包括市场表现、原材料价格走势、行业零售数据、行业要闻、上市公司公告及投资建议。整体来看，家电板块在本周表现不佳，尤其是白电板块跌幅显著，但小家电板块表现相对较好。同时，行业面临原材料价格下跌、环保政策收紧及市场洗牌等多重挑战与机遇。

市场走势

• 沪深300指数：下跌2.64%

• 中小板指数：上涨0.15%

• 创业板指数：上涨1.21%

• 家电板块：下跌1.86%

  • 白电：下跌3.98%
  • 黑电：上涨0.45%
  • 小家电：上涨2.54%

• 个股表现：

  • 涨幅前五：兆驰股份（14.00%）、爱仕达（10.00%）、海立美达（9.43%）、圣莱达（9.00%）、珈伟股份（7.36%）
  • 跌幅前五：顺威股份（-10.96%）、美的集团（-6.48%）、青岛海尔（-5.28%）、格力电器（-4.79%）、深康佳A（-4.69%）

原材料价格走势

• 铜价：3月6日为5826.5美元/吨，较上周下跌0.9%，2015年以来下跌8.4%
• 铝价：3月6日为1785.0美元/吨，较上周下跌0.5%，2015年以来下跌2.5%
• 钢材综合价格指数：2月28日为75.06，较上周下跌0.1%，2015年以来下跌9.7%
• 中塑指数：3月6日为880.34，较上周下跌0.5%，2015年以来基本保持不变

行业零售数据

空调

• 销售量：19044台，同比下降69.4%

• 销售额：7434.4万元，同比下降68.2%

• 均价：3904元，环比下降3.4%

• 原因：春节期间部分线下和线上店铺销售暂停，导致销量和销售额大幅下滑。

行业要闻

1. TCL参与唯冠重组：TCL集团拟认购唯冠国际债券，计划搭建第五家上市公司平台。
2. AWE2015强势来袭：3月11日-14日在上海举办，涵盖众多家电品牌及智能产品。
3. 雷军两会建议：呼吁加快制定智能家居国家标准，推动行业智能化发展。
4. 董明珠建议提高环保标准：强调制造业应承担环保责任，建议限制高耗能产品生产。
5. OLED电视与液晶电视博弈：OLED电视销量预计增长迅速，但面临液晶电视的激烈竞争。
6. 厨卫电器纳入废旧目录：将引发新一轮市场洗牌，对中小型企业影响较大。
7. 美的袁利群提案：建议制定物联网家电标准，推动行业互联互通发展。

投资建议

• 主题投资机会：

  • 降息：利好地产产业链，家电板块将受益；高股息率的家电蓝筹更具投资价值。
  • 环保：相关股票将受益，建议配置老板电器、开能环保、哈尔斯、蒙发利、日出东方等。

• 重点推荐个股：

  • 厨电：老板电器
  • 白电：美的集团、青岛海尔、小天鹅A、格力电器
  • 其他：爱仕达、华帝股份、浙江美大、华意压缩等

• 风险提示：房地产市场波动、原材料价格波动可能对行业产生影响。

上市公司重要公告

• TCL集团：

  • 认购唯冠国际债券
  • 重组惠州高盛达科技
  • 签订募集资金四方监管协议

• 澳柯玛：公开挂牌转让控股子公司部分股权

• 开能环保：子公司完成工商变更，完成回购注销股权

• 和晶科技：对环宇万维增资，子公司通过高新技术企业认定

• 美菱电器：国有股权划转，第二大股东变更

• 爱仕达：非公开发行股票，员工持股计划启动

• 蒙发利：通过限制性股票激励计划草案，竞得地块

• 青岛海尔：实际控制人增持，上线格力商城

• 长青集团：子公司完成工商变更，通过股东大会议案

• 浙江美大：购买理财产品

• 日出东方：子公司认购理财产品，副总辞职

• 华意压缩：购买理财产品

• 桑乐金：筹划重大资产重组，继续停牌

• 银河电子：股东限售股份解除，签署战略合作协议

• 地尔汉宇：对子公司增资，发布2014年度利润分配预案

行业展望

家电行业正面临多重机遇与挑战。随着环保政策的推进和智能家居标准的制定，行业将向智能化、绿色化方向发展。同时，原材料价格波动和房地产市场影响仍是主要风险因素。建议投资者关注具备稳定业绩和高股息率的龙头企业，以及政策利好带来的相关主题投资机会。

估值一览（部分重点公司）

投资评级体系

• 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上

• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%

• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 风险评级：

  • A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数
  • B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数

分析师声明

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