20151123-安信证券-家电_关注下周机器人大会开幕_国务院推动生活性服务业利好多领域_14页_740kb

家电及机器人行业周报总结

核心内容概述

本周家电板块整体上涨，受国务院推动生活性服务业政策利好及机器人大会临近影响，市场情绪有所回暖。机器人概念、智能家居、小家电和厨电板块表现较为突出，部分企业因战略转型和产品发布获得市场关注。同时，原材料价格整体下行，对相关行业形成一定成本压力。

市场走势

• 本周指数表现：

  • 沪深300指数上涨 $0.75%$
  • 创业板指数上涨 $3.32%$
  • 中小板指数上涨 $2.81%$
  • 家电板块整体上涨 $3.00%$

• 细分板块表现：

  • 白电上涨 $2.92%$
  • 黑电上涨 $2.76%$
  • 小家电上涨 $4.60%$（涨幅最大）

• 个股表现：

  • 涨幅前五：华声股份（+61.07%）、奥马电器（+41.40%）、秀强股份（+28.67%）、奋达科技（+27.15%）、东方电热（+22.74%）
  • 跌幅前五：浙江美大（-9.74%）、德豪润达（-4.90%）、美的集团（-2.79%）、丹甫股份（-2.02%）、兆驰股份（-1.55%）

原材料价格走势

• LME铜：

  • 本周结算价4610.0美元/吨，下跌 $4.46%$
  • 2015年以来下跌 $27.50%$

• LME铝：

  • 本周结算价1416.0美元/吨，下跌 $2.03%$
  • 2015年以来下跌 $21.05%$

• 中塑价格指数：

  • 本周为777.67，下跌 $2.5%$
  • 2015年以来下跌 $11.7%$

行业要闻

1. 微鲸发布43英寸互联网电视：

   • 以低价和内容优势切入市场，强调“首席娱乐官”定位。
   • 与乐视、风行等竞争，内容优势是否能长期维持尚存疑问。

2. 夏普重组或将关闭海外工厂：

   • 中国和马来西亚工厂可能关闭，主要电视生产集中在日本。
   • 期待通过4K超高清电视业务实现扭亏为盈。

3. 三星调整面板战略：

   • 出售五代线LCD设备，资金用于OLED研发和生产。
   • 与下游如苹果需求相关，显示产业调整趋势。

4. 美的集团与科大讯飞合作：

   • 布局人工智能，推动智能家电和智慧家居发展。
   • 与安川电机合资，涉及工业机器人领域。

5. 美菱电器定增募资15亿布局社区生鲜：

   • 转型O2O生鲜，建设智慧生活平台，拓展社区市场。

投资建议

• 机器人大会：

  • 2015年11月23日至25日在北京召开，或将推动机器人概念升温。
  • 推荐标的：美的集团、格力电器、青岛海尔、盾安环境（机器人研发制造）；美的集团、青岛海尔、格力电器、海信电器、海信科龙、美菱电器（机器人应用）；英唐智控、和晶科技、和而泰（控制器零部件）。

• 政策利好板块：

  • 居民和家庭服务、养老服务：利好汇银智慧社区（1280.HK）。
  • 健康、医疗护理：利好乐金健康、蒙发利、地尔汉宇。
  • 智能电视普及：利好兆驰股份、海信电器。
  • 电子商务和快递下乡：利好厨电和小家电行业，推荐老板电器、华帝股份、爱仕达、苏泊尔、九阳股份。
  • 教育服务：利好转型教育的秀强股份。

• 重点推荐个股：

  • 厨电龙头：老板电器（三季报业绩超预期）
  • 小家电龙头：苏泊尔（新品开发和电商拓展）、爱仕达（管理层与员工利益绑定）
  • 白电：小天鹅A（安全边际高）
  • 客厅经济：兆驰股份（即将发布智能电视）
  • 机器人+大健康+养老：地尔汉宇、东方电热
  • 转型关注：奥马电器（互联网金融）、秀强股份（教育领域）

风险提示

• 房地产市场波动：地产政策宽松，但市场变化可能影响家电终端销售。
• 原材料价格波动：铜、铝、塑料等价格下行，对成本构成压力。

估值一览（2015-11-22）

总结

本周家电板块整体上涨，小家电涨幅最大，机器人大会临近成为市场关注焦点。国务院推动生活性服务业政策利好，涉及智能家居、社区生鲜、大健康、养老等多个领域，为相关企业带来增长机遇。原材料价格持续下跌，对成本端形成压力。建议关注机器人概念、智能家居、小家电和厨电等板块，重点推荐老板电器、苏泊尔、爱仕达、小天鹅A等企业，同时关注转型企业如奥马电器和秀强股份。