20210319-第一财经研究院-高频数据看宏观_工业生产持续加快_投资消费稳步提升_7页_986kb

高频数据看宏观总结（2021年03月11日-2021年03月17日）

核心内容

第一财经研究院发布的高频数据报告显示，2021年3月11日至17日期间，中国宏观经济活动呈现总体向好的趋势。工业生产持续加快，投资和消费稳步提升，显示出经济在去年低基数基础上的强劲复苏。同时，全球市场也表现出一定的波动，美元指数上涨，人民币汇率升值，大宗商品价格有所变化。

主要观点

1. 经济活动指数

• 第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）在3月17日为1.26，较一周前上升0.01。
• 指数波动幅度小于0.03，主要分项指标保持平稳。
• 除“8城市地铁流量指数”低于基点外，其余指标均好于基点。

2. 工业生产

• 工业增加值同比保持高位，1-2月同比增长35.1%，两年平均增长8.1%。
• 制造业和高技术制造业增势显著，分别增长39.5%和49.2%。
• 海外需求强劲，推动出口增长达50.1%，货物进出口总额同比增长32.2%。

3. 投资与消费

• 固定资产投资累计同比增长35.0%，两年平均增速为1.7%。
• 房地产投资依然强势，制造业投资继续修复，1-2月制造业投资增速为37.3%。
• 高技术产业投资增长50.3%，增幅显著。
• 社会消费品零售总额累计同比增长33.8%，两年平均增长3.2%。
• 随着疫苗接种推进，消费有望维持平稳复苏。

4. 货币与利率

• 央行在截至3月17日的一周未进行货币投放。
• 银行间隔夜利率上涨23个基点至1.99%，七天回购利率上涨14个基点至2.15%。
• 1、5、10年期国债到期收益率分别上涨1.65、2.25、2.11个基点。
• 1年期互换合约利率上涨0.83个基点至2.64%，5年期互换合约利率上涨1.09个基点至3.04%。
• 5年期AAA、AA+、AA级企业债与国债利差分别上涨5.55个基点至75.0。

5. 企业部门

• 城投债收益率方面，3个月期AA级城投债收益率下跌6.9个基点至3%，10年期AA级城投债收益率上涨2.3个基点至5%。
• 3个月期理财收益率下跌1.4个基点至3.7%。

6. 第二产业

• 唐山钢坯价格周环比上涨2.53%至4450元/吨，过去一月上涨9.61%。
• 全国水泥价格指数下跌0.21%至144.82点，过去一月下跌3.26%，年内下跌6.33%。
• 环渤海动力煤价格周环比上涨0.34%至582元/吨，秦港锚地船舶均值增加8.43艘至34艘。

7. 航运市场

• 中国沿海散货运价指数（CCBF I）下跌26.8至1214.78点。
• 波罗的海干散货价格指数上涨125至2105点。

8. 房地产市场

• 一、二、三线城市新房成交面积周环比分别下跌14%、11.75%、上涨23.48%。
• 一、二、三线城市二手房成交面积周环比分别上涨7.27%、5.59%、8.46%。
• 截至3月7日当周，百城土地成交面积为1071.34万平方米，周环比上涨123.28%。

9. 居民部门

• 未提供具体数据，但可以推测居民消费和投资行为与整体经济活动一致。

10. 全球视角

• 美元指数上涨0.19点至91.97点，人民币兑美元汇率上涨86个基点至6.503。
• 美元隔夜与3月Libor分别上涨0.1、0.2个基点至0.08%、0.19%。
• 欧元隔夜与3月Libor分别下跌0.6、0.5个基点至-0.58%、-0.55%。
• 标普大宗商品指数中，总指数上涨0.62%，能源指数下跌0.22%，工业金属指数上涨2.13%，农业指数上涨1.2%。

关键信息

• 经济复苏态势良好：在低基数和就地过年政策的影响下，工业生产、投资和消费均呈现快速增长。
• 货币市场波动：央行未进行货币投放，利率有所上升，但整体趋势仍受政策调控影响。
• 大宗商品市场：煤炭价格持续上涨，水泥价格回落，全球大宗商品价格呈现分化趋势。
• 房地产市场活跃：新房和二手房成交面积变化明显，土地市场热度上升。
• 汇率与金融市场：人民币升值，美元指数上涨，金融市场波动有所减小。

总结

整体来看，2021年3月中旬，中国经济活动指数保持稳定，工业生产加快，投资和消费稳步提升，显示出较强的复苏动能。同时，货币市场和利率有所波动，但整体趋势受政策调控影响。大宗商品市场表现分化，房地产市场活跃，金融市场保持一定波动。全球市场方面，美元指数上涨，人民币升值，标普大宗商品指数整体上涨，显示出全球经济复苏的迹象。