20171009-信达证券-化工行业2017年第42周周报_氢氟酸_制冷剂_电石_醋酸价格上涨_41页_1mb

化工行业2017年第42周周报总结

核心内容概述

本报告分析了2017年第42周化工行业的价格变化趋势，涵盖了农用化工、矿物化工、无机酸碱、煤化工及原油等多个子行业。报告指出，部分产品价格出现上涨，而其他产品则保持稳定或下跌，整体反映了行业供需变化、成本波动及政策影响。

主要观点

1. 农用化工产业链

• 氮肥：国际尿素价格显著上涨，美国海湾尿素上涨2.3%，波罗的海尿素上涨12.8%。国内尿素价格上涨1.3%，主要受出口价格支撑及成本上涨影响。
• 磷肥：国际DAP价格上涨2.7%，国内一铵和二铵价格维持不变。由于库存较高，磷肥行业预计市场回暖难度较大。
• 钾肥：国内钾肥价格保持稳定，但受增值税影响，实际价格已跌破十年低点。行业供大于求，价格向成本趋近。
• 复合肥：部分复合肥价格上涨，但整体行业景气度平平，主要受农产品价格低迷和原材料成本上涨影响。
• 农药：草甘膦价格持续上涨，主要因行业产能出清及旺季需求，但环保因素对长期影响较大。

2. 矿物化工产业链

• 磷化工：国内湿法工业酸价格上涨2.3%，磷酸盐价格上涨3.3%。黄磷价格小幅下跌，主要因库存增加。
• 氟化工：制冷剂R22、R134a、R32价格上涨，其中R32涨幅最大（61.3%）。氢氟酸价格大幅上涨41.6%，受环保和运输限制影响。
• 有机硅及晶体硅：DMC价格上涨0.3%，有机硅供应偏紧，价格预计维持高位。多晶硅价格稳定。
• 锂产品：碳酸锂价格上涨0.7%，受原材料及市场供需影响。
• 镁产品：镁锭价格下跌，但高纯镁砂价格上涨，显示不同产品间存在价格差异。

3. 无机酸碱产业链

• 氯碱化工：PVC东部乙烯法价格下跌6.4%，主要受期货市场拖累。电石价格上涨8.0%，供应紧张及成本支撑。
• 三酸三碱：硫酸价格下跌3.1%，烧碱价格上涨2.9%，纯碱价格上涨5.1%。原材料成本上涨对价格形成支撑。

4. 煤化工产业链

• 甲醇：价格下跌，华东市场下跌2.7%。
• 醋酸：价格上涨，江苏索普醋酸上涨8.5%，显示市场供需变化。
• 炭黑：价格稳定。
• BDO：价格下跌，华东散水BDO下跌1.4%。

5. 原油

• WTI和BRENT油价均上涨，分别涨2.8%和2.6%。天然气价格下跌5.9%。原油价格波动对化工行业成本有重要影响。

关键信息

• 价格上涨产品：氢氟酸、制冷剂（R22、R32、R134a）、电石、醋酸、碳酸锂、烧碱、纯碱、氯化铵、草甘膦。
• 价格下跌产品：尿素（东部）、PVC（东部乙烯法）、黄磷、甲醇、BDO、硫酸、天然气。
• 价格稳定产品：国内一铵、二铵、复合肥部分产品、硝酸铵、氯化铵、部分制冷剂、DMC、电石（部分区域）、硫酸钾、氯化钾、部分BDO、部分复合肥。

行业分析与展望

• 尿素行业：受出口政策影响，价格有支撑，但面临国际低成本竞争。
• 磷肥行业：库存较高，市场回暖难度大，价格预计稳中趋涨。
• 钾肥行业：价格接近成本线，行业供大于求，需关注去产能。
• 复合肥行业：受农产品价格低迷影响，需求平稳，需关注品牌和渠道优势。
• 农药行业：草甘膦价格持续上涨，主要因行业产能出清及旺季需求。
• 氟化工行业：制冷剂价格大幅上涨，氢氟酸价格受环保和运输影响。
• 有机硅及晶体硅行业：供应偏紧，价格维持高位。
• 锂产品行业：碳酸锂价格上涨，显示市场供需变化。
• 镁产品行业：价格波动较大，部分产品价格上升，部分下降。
• 氯碱化工行业：PVC价格下跌，电石价格上涨，行业需关注成本变化。
• 三酸三碱行业：部分产品价格上涨，部分下跌，反映供需关系。
• 煤化工行业：醋酸价格上涨，甲醇和BDO价格波动，行业需关注供需变化。
• 原油市场：油价上涨，对化工行业成本形成支撑，但天然气价格下跌。

风险提示

• 中东局势可能对原油价格造成干扰。
• 环保政策对部分行业（如氟化工、农药）的长期影响。
• 国内产能过剩问题对价格的影响。
• 原材料价格波动对化工产品价格的直接影响。

重点公司

总结

本周化工行业价格波动明显，部分产品如氢氟酸、制冷剂、电石、醋酸等价格上涨，而尿素、PVC、黄磷、甲醇等价格下跌或保持稳定。行业整体呈现供需调整、成本支撑及政策影响交织的局面。分析师指出，未来行业走势将受到出口政策、环保影响、原材料价格及市场需求变化的综合影响，需重点关注去产能、成本控制及行业龙头的表现。