20230818-开源证券-重庆啤酒-600132.SH-公司信息更新报告_2023Q2吨价明显提升_吨成本开始改善_4页_713kb

重庆啤酒（600132SH）2023年8月18日发布公司信息更新报告，维持“买入”投资评级。分析显示，公司2023年上半年财务表现强劲：营收8505亿元，同比增长717%；净利润大幅增加，2023Q2单季营收4499亿元，同比增长964%。业绩超出预期，主要得益于销量增长47.6%，吨价提升23%，以及成本下降导致毛利率升级。

关键驱动因素包括高档和主流产品营收高速增长（分别增长174%和1182%），南方市场受益于旅游和餐饮恢复。报告上调2023-2025年归母净利润预测至1489亿、1704亿和1957亿元，对应PE从298倍降至227倍。

风险因素包括成本过快上涨、异常天气及宏观经济放缓。公司高端品牌组合优势明显，未来关注乌苏和1664等产品表现。报告强调需求稳健和高端市场机会，但需警惕外部风险。