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智能驾驶系列报告之一：智能时代，域控先行

核心内容

随着汽车智能化趋势加速，汽车电子电气架构正从分布式向域控制演进。域控制器基于功能划分为五大域：动力域、底盘域、座舱域、自动驾驶域和车身域。其中，座舱域与自动驾驶域因门槛高、价值量大，成为行业竞争的焦点。智能座舱和自动驾驶域控制器预计将在2025年迎来爆发式增长，市场规模分别有望突破百亿和450万套。

主要观点

1. 汽车智能化趋势显著：消费者对智能科技的重视程度高，且愿意为OTA等技术买单，推动汽车向智能化方向发展。
2. 分布式架构已接近瓶颈：ECU数量急剧增加带来成本与技术挑战，域控制架构可有效解决这些问题，实现算力集中、便于升级。
3. 智能座舱率先落地：座舱域控制器市场发展迅速，2025年全球出货量预计达1300万套，国内出货量预计超500万套。
4. 自动驾驶算力需求爆发：L3+自动驾驶加速落地，对算力需求呈指数级增长，多传感器融合推动芯片向SoC异构方向发展。
5. 市场竞争格局多元：传统Tier1、消费电子巨头、互联网科技公司及整车厂商均参与域控制器市场竞争，软硬件耦合与量产能力成为关键。

关键信息

• 座舱域控制器：集成仪表、多屏联动、HUD等功能，2025年市场规模预计超百亿元，复合增速超过50%。
• 自动驾驶域控制器：需要高算力芯片（如英伟达Xavier、Orin），2025年国内出货量预计达452万套，渗透率将提升至18.7%。
• 域控制器市场格局：包括主机厂委托代工、Tier1提供域控制器、Tier1.5开发软件平台、Tier0.5全栈自研等五种模式。
• 主要厂商：德赛西威、经纬恒润、和而泰被重点推荐；中科创达、立讯精密、闻泰科技、均胜电子被重点关注。
• 风险提示：汽车智能化进程及自动驾驶技术渗透率增长不及预期，全球缺芯影响超出预期。

投资建议

重点推荐

• 德赛西威：国内域控制器龙头，座舱域与自动驾驶域双轮驱动，与英伟达深度绑定，产品迭代迅速，市场份额领先。
• 经纬恒润：具备软硬件协同能力，专注于智能驾驶与智能座舱领域。
• 和而泰：国产智能控制器龙头，技术积累深厚，向汽车电子领域拓展，具备较强技术壁垒。

重点关注

• 中科创达：专注于智能座舱与自动驾驶软件平台，具备较强生态优势。
• 立讯精密：精密制造龙头，汽车电子业务快速发展。
• 闻泰科技：具备智能座舱域控制器研发能力，产品可集成多屏功能。
• 均胜电子：在汽车电子领域布局广泛，具备较强的供应链整合能力。

域控制器五大域特点及要求

德赛西威发展概况

• 业务布局：公司主营智能座舱、智能驾驶和网联服务，2021年营收95.69亿元，归母净利润8.33亿元。
• 座舱域控制器：已推出四代产品，第三代、第四代产品正在研发中，已应用于瑞虎8Plus、捷途X90等车型。
• 自动驾驶域控制器：已迭代四代产品，IPU03和IPU04搭载英伟达Xavier和Orin芯片，算力达30TOPS和254-1016TOPS，分别应用于小鹏P7、P5和蔚来ET7、理想L9等车型。
• 市场地位：在自动驾驶域控制器国产供应商中排名第一，量产能力领先。

和而泰发展概况

• 公司背景：成立于2000年，深耕智能控制器领域二十余年，是国内智能控制器龙头。
• 汽车电子布局：2021年营收59.86亿元，同比增长28.30%，归母净利润5.53亿元，同比增长39.73%。
• 汽车电子业务：2021年汽车电子智能控制器业务收入1.64亿元，同比增长66.22%，在手订单达80亿元。
• 技术优势：基于家电和电动工具领域经验，形成技术协同优势，向汽车电子领域拓展，具备天然技术壁垒。

风险提示

• 汽车智能化进程及自动驾驶技术渗透率增长不及预期。
• 全球缺芯影响超出预期。

行业评级

• 计算机行业：看好。

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• 分析师：程兵、田杰华
• 执业证书号：S1230522020002、S1230520110001
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