20241217-广发期货-2025年苹果期货年度策略_入库量的减少或许并不意味着行情向上_7页

苹果期货年度策略分析报告总结

一、市场行情回顾

2024年苹果市场经历了多次波动，年初至三月初市场存在较大起伏，春节前后出货量激增，但价格因消费预期疲软和终端消化缓慢而下跌。三月中至六月末，苹果价格快速下跌，主要受到花期果农让价出货及五一后消费淡季双重影响。七月至十月末，市场呈现低位震荡走势，随着中秋节备货提振，价格有所上行，但晚富士大量上市导致价格回落。十一月至今，晚熟富士逐步入库，叠加库存数据发布和质量分化，主力合约价格震荡上行至7800点以上。

二、2024年苹果基本面情况

供端上，2024/25产季苹果种植面积同比增长0.32%，产量增加0.92%，但入库量同比下降10.68%。原因在于东部苹果质量普遍较差（如水裂纹较多），而西部苹果品质优良但价格_compare_优势不明显；需求端消费呈“消费降级”趋势，苹果作为非必需消费品面临更多市场竞争；季节性消费虽在传统节日如清明、中秋等时提振明显，但在夏秋季时令水果冲击下消费平稳。此外，新电商平台的崛起改变了苹果销售渠道，进一步压缩了次级果价格空间。尤其去年亏损背景下，今年市场趋势更倾向于买方，市场整体表现谨慎。

三、后市展望

展望2025年，苹果市场整体偏好仍偏谨慎。虽然库存偏低带来了短期支撑，但中长期来看，需求侧增长乏力严重压制了价格的上行空间。主力合约在短期内或继续保持高位震荡；新技术交易规则下对好货的需求仍较强，短期可能维持7800–8300点区间运行。需注意节前备货、天气异常、库存出清节奏等不确定性因素可能引发的价格波动。

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