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金博股份2022年上半年业绩及战略发展总结

核心内容概述

金博股份在2022年上半年实现了业绩的显著增长，同时在新业务领域拓展取得积极进展。公司通过持续降本提效，保持了较高的毛利率水平，同时加大研发投入，推动新材料平台建设。此外，公司在光伏、半导体和交通（碳陶）等领域的业务表现尤为突出，为未来的增长奠定了基础。

主要财务表现

营收与利润

• 营业收入：2022年上半年为8.5亿元，同比增长65.3%。
• 归母净利润：3.7亿元，同比增长80.4%。
• 扣非归母净利润：2.3亿元，同比增长19.5%。

毛利率变化

• 综合毛利率：2022年上半年为52.4%，同比下降8.02个百分点。
• Q2毛利率：51.3%，同比下降8.80个百分点，环比下降2.08个百分点。
• 成本控制：在光伏热场价格下降背景下，Q2单位成本环比下降约10%。

股份支付费用

• 股份支付费用：上半年确认0.6亿元，同比增加0.4亿元。

业务发展亮点

光伏与半导体业务

• 光伏板块：营业收入同比增长61.8%。
• 半导体板块：营业收入同比增长174.6%，公司为半导体单晶硅片和碳化硅衬底制造热场研发了超高纯碳基材料、软毡和硬毡新产品，拓展了碳基材料在半导体领域的应用。

交通（碳陶）领域

• 定点合作：公司于2022年6、7月分别取得广汽埃安、比亚迪的碳陶制动盘定点，标志着在该领域的业务放量在即。
• 尾气提纯与制氢设施：预计2023年初投产，为公司进一步拓展氢能业务提供支持。

研发投入与产品储备

• 研发人员：2022年上半年增加至104人，同比增长约100%。
• 研发投入：0.6亿元，同比增长129.7%。
• 研发成果：
  • 实现碳纤维树脂复合材料储氢瓶、气体扩散层用碳纸等产品的研发试制。
  • 逐步开展复合双极板的试制与研发。
  • 在锂电领域开展正负极高温热处理用热场材料的开创性研发与试制，已开发出系列产品。
  • 开发大丝束碳纤维预制体成型关键技术，有助于降低生产成本。

盈利预测与投资建议

• 盈利预测：
  • 2022~2024年公司归母净利润预计分别为6.2亿元、8.2亿元、10.4亿元。
  • 每股收益（EPS）预计分别为6.75元、8.86元、11.32元。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅将超过20%。

估值指标

风险提示

• 原材料成本上涨：碳纤维价格大幅上涨可能影响成本控制。
• 行业竞争加剧：光伏热场行业竞争可能对盈利能力产生压力。

附录：基础数据

分析师信息

• 分析师：韩晨、敖颖晨
• 执业证号：S1250520100002、S1250521080001
• 联系方式：
  • 韩晨：电话021-58351923，邮箱hch@swsc.com.cn
  • 敖颖晨：电话021-58351917，邮箱ayc@swsc.com.cn
  • 联系人：谢尚师，电话021-58351679，邮箱xss@swsc.com.cn

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 持有：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-20%与-10%之间。
• 卖出：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-20%以下。

行业评级说明

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。