20260726-华龙证券-传媒行业周报_多模态AI拓展内容边界_传媒产业智能化转型加速_9页_500kb

多模态 AI 拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速

核心内容概述

2026年7月，传媒行业在人工智能（AI）技术的推动下，加速实现智能化转型。国家广播电视总局举办第五届广播电视和网络视听人工智能应用创新大赛（MediaAIAC），鼓励AI在内容生产、传播服务及安全保障等环节的应用。与此同时，昆仑万维在2026世界人工智能大会上发布多款AI模型，涵盖世界模型、音乐生成及视频内容创作，进一步拓展多模态内容生成的应用场景。此外，传媒板块整体表现承压，但部分公司通过AI技术研发和IP商业化布局展现出增长潜力。

主要观点

1. 政策推动AI与传媒深度融合

• 国家广播电视总局通过举办MediaAIAC大赛，推动AI在广电视听产业中的应用。
• 大赛涵盖内容生产、传播服务和安全保障等多个环节，鼓励创新应用。
• 政策导向正从单一内容制作向AI赋能全流程生产体系延伸。

2. 企业加快AI模型研发与落地

• 昆仑万维发布Matrix-Game 3.5、Mureka v9.5和O3音乐模型，覆盖交互式世界生成、音乐创作及视频内容制作。
• AI技术正从文字、图像、视频生成，进一步向物理环境理解和实时交互方向发展。
• 企业通过AI技术提升内容创作效率，探索商业化路径。

3. 传媒板块投资建议

• AI技术赋能：建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股等具备AI研发和内容生产能力的公司。
• IP价值释放：奥飞娱乐作为IP运营重点企业，值得关注其商业化进展。
• 影视行业复苏：儒意电影、上海电影受益于内容供给改善，行业回暖趋势明显。

关键信息

市场表现

• 2026年7月20日至7月24日，申万传媒行业指数下跌4.44%，在31个行业中排名靠后。
• 板块个股涨幅前五为：北投科技（+8.77%）、佳云科技（+5.33%）、富春股份（+4.05%）、迅游科技（+3.67%）、北京文化（+3.33%）。
• 板块个股跌幅前五为：风语筑（-18.59%）、天娱数科（-17.32%）、巨人网络（-16.96%）、幸福蓝海（-16.95%）、欢瑞世纪（-16.71%）。

重点关注公司盈利预测

行业动态

• 昆仑万维通过多模态AI产品拓展，推动内容创作向智能化、互动化方向发展。
• 新华网、星辉娱乐、山东出版等公司发布相关公告，涉及现金管理、股份回购及担保等业务进展。

风险提示

1. 技术发展不及预期：AI技术在内容创作中可能受技术瓶颈、数据安全或算法偏见影响，无法达到预期效果。
2. 行业竞争加剧：竞争加剧可能压缩公司毛利率，影响盈利能力。
3. 新产品表现不佳：AI工具若内容质量或用户体验欠佳，可能影响市场反馈。
4. 政策监管趋严：政策收紧可能对行业造成一定影响，同时提高合规要求。
5. 宏观经济波动：经济增长放缓可能影响广告投放，进而影响传媒企业收入。

投资评级说明

• 股票评级：买入（相对沪深300指数涨幅在10%以上）、增持（涨幅在5%至10%之间）、中性（涨跌幅在-5%至5%之间）、减持（跌幅在-10%至-5%之间）、卖出（跌幅在-10%以上）。
• 行业评级：推荐（行业指数领先沪深300）、中性（行业指数跟随沪深300）、回避（行业指数落后沪深300）。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成具体投资决策依据。
• 本报告不构成对具体证券或金融工具在特定价位、时点的投资建议。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。

总结

2026年7月，传媒行业在AI技术推动下加速转型，政策与企业双轮驱动，AI在内容生产、传播服务及安全保障等领域广泛应用。昆仑万维等企业发布多项AI产品，拓展多模态内容生成场景，而广电总局的MediaAIAC大赛进一步引导AI技术在广电视听行业的融合。尽管行业整体表现承压，但部分公司如巨人网络、恺英网络、奥飞娱乐等在AI赋能与IP商业化方面具备投资价值。投资者需关注AI应用进展、产品落地节奏及行业竞争态势，同时注意技术、政策及宏观经济等风险因素。