> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 零碳工厂政策出台，钢企低碳技改提速总结 ## 核心内容 2026年7月，钢铁行业迎来政策与技术双重驱动的转型机遇。工信部印发《关于组织开展国家级零碳工厂建设工作的通知》，标志着零碳工厂建设进入实质性推进阶段。同时，AI赋能钢铁可持续发展研讨会的召开，推动行业智能化与绿色化发展。行业整体呈现短期震荡，但中长期有望迎来估值修复。 ## 主要观点 1. **行业短期表现** - 钢铁板块三级子行业包括管材、板材、特钢。 - 本周（2026年07月18日-2026年07月25日）板材和特钢板块分别上涨1.68%和1.44%，管材板块下跌3.40%。 - 今年以来，板材、管材和特钢板块分别下跌19.36%、19.88%和23.76%。 - 本周钢铁板块中有20家个股上涨，占比44.44%，5家个股涨幅居前，分别为杭钢股份（+7.24%）、中信特钢（+6.50%）、常宝股份（+5.11%）、河钢资源（+5.07%）、久立特材（+4.02%）。 2. **政策推动：零碳工厂建设** - 工信部组织开展国家级零碳工厂建设，包括制造企业和算力设施。 - 申报单位需满足单位能耗碳排放、非化石能源消费占比、非化石能源电力消费物理认定量占比三个核心指标。 - 建设过程强调“重技术、重建设、重实效”，采取“成熟一批，验收一批”的方式推进。 - 指标体系包括核心指标和引导指标，引导企业在节能降碳改造、数字化能碳管理等方面持续提升。 3. **技术赋能：AI与智能制造** - AI赋能钢铁可持续发展研讨会提出“人工智能+钢铁”行动计划，推动全价值链效率变革。 - 钢铁行业智能化建设在国内制造业中处于领先地位，已发布239项智能制造标准计划和114项标准。 - AI全价值链落地方向包括研发端、生产端、产业链端，分别聚焦新材料研发、全流程精准闭环控制、供应链协同。 4. **企业实践** - 鄂钢首批11款AI智能体上线，覆盖人力资源、物流、营销、设备管理等业务领域。 - 重庆钢铁轧钢厂热卷产线成材率创历史新高，通过优化温度控制、设备精度和取样规则，显著提升效率与质量。 5. **投资建议** - 当前钢铁行业受库存攀升、需求偏弱影响，短期震荡，但中长期逻辑清晰。 - 建议关注品种结构优化、高分红子行业龙头（如宝钢股份、首钢股份、中信特钢、华菱钢铁）以及中长期供给格局改善的上游资源品（如海南矿业）。 ## 关键信息 - **政策方向**：零碳工厂建设是推动钢铁行业低碳转型的核心抓手，政策明确核心指标和建设路径。 - **技术趋势**：AI与智能制造深度融合，成为钢铁行业效率提升和绿色发展的关键工具。 - **企业动态**：鄂钢与重庆钢铁在AI应用和成材率提升方面取得阶段性成果，体现行业实践进展。 - **投资逻辑**：短期震荡，但中长期行业整合、供给优化、低碳转型将支撑估值修复。 - **风险提示**： 1. 供给侧收缩不及预期 2. 下游地产基建等需求不及预期 3. 铁矿石、煤炭等原料价格波动 4. 国内外政策不确定性 ## 风险提示 - **供给侧收缩不及预期**：行业整合可能因政策执行力度不足而延后。 - **下游需求不足**：地产与基建投资疲软可能拖累钢铁需求。 - **原料价格波动**：铁矿石与煤炭价格不确定性可能影响成本。 - **政策风险**：国内外政策变动可能对行业转型产生影响。 ## 图表与资料来源 - 图1：一周钢铁细分子板块涨跌幅情况 - 图2：今年以来钢铁细分子板块涨跌幅情况 - 图3：一周涨幅靠前个股 - 表1：一周钢铁重点公司公告 - 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 ## 分析师信息 - **分析师**：赵良毕 - **电话**：010-8092-7619 - **邮箱**：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn - **分析师登记编码**：S0130522030003 ## 评级标准 - **行业评级**：推荐（相对基准指数涨幅10%以上）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~10%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。 - **公司评级**：推荐（相对基准指数涨幅20%以上）、谨慎推荐（相对基准指数涨幅在5%~20%之间）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~5%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。 ## 联系方式 - **中国银河证券研究院** - 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层 - 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层 - 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦 - 公司网址：[www.chinastock.com.cn](http://www.chinastock.com.cn) ## 总结 零碳工厂政策的出台与AI技术的融合，标志着钢铁行业正加速向智能化、绿色化方向转型。尽管短期内行业受库存与需求压力影响，但中长期来看，政策推动与技术赋能将助力优质企业提升效率与竞争力，估值修复潜力较大。建议投资者关注具备技术优势和行业龙头地位的企业，同时警惕原料价格波动与政策不确定性带来的风险。