20260726-中国银河-钢铁行业行业周报_·_钢铁行业_零碳工厂政策出台_钢企低碳技改提速_10页_502kb

报告摘要

零碳工厂政策出台，钢企低碳技改提速总结

核心内容

2026年7月，钢铁行业迎来政策与技术双重驱动的转型机遇。工信部印发《关于组织开展国家级零碳工厂建设工作的通知》，标志着零碳工厂建设进入实质性推进阶段。同时，AI赋能钢铁可持续发展研讨会的召开，推动行业智能化与绿色化发展。行业整体呈现短期震荡，但中长期有望迎来估值修复。

主要观点

行业短期表现
- 钢铁板块三级子行业包括管材、板材、特钢。
- 本周（2026年07月18日-2026年07月25日）板材和特钢板块分别上涨1.68%和1.44%，管材板块下跌3.40%。
- 今年以来，板材、管材和特钢板块分别下跌19.36%、19.88%和23.76%。
- 本周钢铁板块中有20家个股上涨，占比44.44%，5家个股涨幅居前，分别为杭钢股份（+7.24%）、中信特钢（+6.50%）、常宝股份（+5.11%）、河钢资源（+5.07%）、久立特材（+4.02%）。
政策推动：零碳工厂建设
- 工信部组织开展国家级零碳工厂建设，包括制造企业和算力设施。
- 申报单位需满足单位能耗碳排放、非化石能源消费占比、非化石能源电力消费物理认定量占比三个核心指标。
- 建设过程强调“重技术、重建设、重实效”，采取“成熟一批，验收一批”的方式推进。
- 指标体系包括核心指标和引导指标，引导企业在节能降碳改造、数字化能碳管理等方面持续提升。
技术赋能：AI与智能制造
- AI赋能钢铁可持续发展研讨会提出“人工智能+钢铁”行动计划，推动全价值链效率变革。
- 钢铁行业智能化建设在国内制造业中处于领先地位，已发布239项智能制造标准计划和114项标准。
- AI全价值链落地方向包括研发端、生产端、产业链端，分别聚焦新材料研发、全流程精准闭环控制、供应链协同。
企业实践
- 鄂钢首批11款AI智能体上线，覆盖人力资源、物流、营销、设备管理等业务领域。
- 重庆钢铁轧钢厂热卷产线成材率创历史新高，通过优化温度控制、设备精度和取样规则，显著提升效率与质量。
投资建议
- 当前钢铁行业受库存攀升、需求偏弱影响，短期震荡，但中长期逻辑清晰。
- 建议关注品种结构优化、高分红子行业龙头（如宝钢股份、首钢股份、中信特钢、华菱钢铁）以及中长期供给格局改善的上游资源品（如海南矿业）。

关键信息

政策方向：零碳工厂建设是推动钢铁行业低碳转型的核心抓手，政策明确核心指标和建设路径。
技术趋势：AI与智能制造深度融合，成为钢铁行业效率提升和绿色发展的关键工具。
企业动态：鄂钢与重庆钢铁在AI应用和成材率提升方面取得阶段性成果，体现行业实践进展。
投资逻辑：短期震荡，但中长期行业整合、供给优化、低碳转型将支撑估值修复。
风险提示：
1. 供给侧收缩不及预期
2. 下游地产基建等需求不及预期
3. 铁矿石、煤炭等原料价格波动
4. 国内外政策不确定性

风险提示

供给侧收缩不及预期：行业整合可能因政策执行力度不足而延后。
下游需求不足：地产与基建投资疲软可能拖累钢铁需求。
原料价格波动：铁矿石与煤炭价格不确定性可能影响成本。
政策风险：国内外政策变动可能对行业转型产生影响。

图表与资料来源

图1：一周钢铁细分子板块涨跌幅情况
图2：今年以来钢铁细分子板块涨跌幅情况
图3：一周涨幅靠前个股
表1：一周钢铁重点公司公告
资料来源：Wind，中国银河证券研究院

分析师信息

分析师：赵良毕
电话：010-8092-7619
邮箱：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn
分析师登记编码：S0130522030003

评级标准

行业评级：推荐（相对基准指数涨幅10%以上）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~10%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。
公司评级：推荐（相对基准指数涨幅20%以上）、谨慎推荐（相对基准指数涨幅在5%~20%之间）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~5%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。