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美国关税影响 铁矿弱势下跌

核心内容概述

本报告由国信期货发布，分析了2025年4月13日铁矿石市场走势、基差价差、供需情况及后市展望。整体来看，铁矿石市场受美国关税政策影响，呈现弱势下跌趋势，商品市场普遍承压，铁矿石价格震荡回落。

主要观点

1.1 铁矿主力合约走势

• 本周铁矿石主力合约震荡回落，主要受特朗普关税政策影响，商品市场整体下跌。
• 图表显示铁矿石主力合约基差价差为54，05-09价差为48，pb-超特价差为139，巴粗-pb价差为-18。

1.2 螺纹与铁矿比价

• 螺矿比维持在低位，显示螺纹钢与铁矿石价格之间的关系较为稳定，但整体偏弱。

3.1 铁矿供应

• 主流矿山周度发运量为1876.6万吨，国内矿山产能利用率63.38%，铁矿石供应维持相对高位。
• 四大矿山发运量数据表明供应端较为充足。

3.2 国际海运费

• 铁矿石运价：黑德兰港-青岛为7.75美金/吨，巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)为19.1美金/吨。
• 波罗的海干散货指数为1274，反映国际海运市场整体承压。

3.3 铁矿库存

• 港口库存为14341.02万吨，环比减少127.39万吨。
• 澳矿库存6095.69万吨，巴西矿库存5520.14万吨，铁矿到港量2269.4万吨，贸易矿库存9612.57万吨。

3.4 钢厂库存

• 钢厂进口铁矿石库存为9077.13万吨，环比减少94.59万吨。
• 钢厂进口铁矿石可用天数为20天，环比减少1天，显示钢厂库存压力有所缓解。

3.5 铁矿需求

• 本周日均铁水产量为240.22万吨，预计铁水产量仍能延续上行。
• 从钢材表需来看，铁水产量接近顶部区域，短期或在高位区间内波动。

关键信息

• 市场影响：美国特朗普关税政策对商品市场造成压力，铁矿石价格震荡下跌。
• 供应情况：铁矿石供应维持高位，主流矿山和国内矿山发运量均保持稳定。
• 库存变化：港口和钢厂库存均有所下降，显示市场去库趋势。
• 需求预期：铁水产量接近顶部，短期或高位震荡，需关注钢材表需变化。
• 运价与海运指数：国际运价维持在较低水平，波罗的海干散货指数反映海运市场承压。
• 操作建议：短线参与，关注后续关税谈判进展。

后市展望

• 关税博弈：随着关税政策持续影响，铁矿石未来走势仍需密切关注美国与主要出口国之间的谈判进展。
• 价格趋势：短期内铁矿石价格可能维持弱势，但需注意供需变化及市场情绪波动。
• 操作策略：建议投资者短线参与，把握市场波动机会，避免长期持有。

分析师信息

• 分析师：马钰
• 从业资格号：F03094736
• 投资咨询号：Z0020872
• 联系方式：电话 021-55007766-305161，邮箱 15627@guosen.com.cn

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