20230508-天风证券-FOF组合推荐周报_上周多个FOF组合均有超额_8页_1mb

该报告分析了三种FOF投资策略的业绩表现和构建逻辑，重点包括日历效应、规模低估和多维度因子策略。每种策略通过不同因子选择基金，调仓频率为季度或年度。

• 日历效应FOF组合：基于基金三月效应，等权重持有5只基金，年度调仓。年化收益1685%，超额基准650%。策略捕捉市场风格切换，表现稳健。
• 规模低估FOF组合：结合规模因子和选股Alpha，筛选小规模基金，季度调仓。无约束年化收益1397%，超额基准723%；有约束年化收益1467%，超额基准792%。策略利用份额因子改善业绩预测。
• 多维度因子FOF组合：评估基金经理选股、交易和收益能力，综合基金客观因素，季度调仓。年化收益1749%，超额基准998%。策略强调稳健性。

所有策略显示高超额收益，但存在市场风险和模型失效可能性，建议投资者关注业绩波动和调仓机制。

风险提示：报告基于历史数据，市场变化可能影响策略有效性。投资需谨慎，并阅读相关免责声明。