20190818-安信证券-计算机行业：中国SaaS发展迎来黄金年代_14页_845kb

中国SaaS发展迎来黄金年代总结

核心内容

中国SaaS市场正迎来快速发展阶段，主要得益于云计算渗透率的快速提升以及IaaS的广泛普及。尽管中国云计算的渗透率在2019年接近全球平均水平，但在结构上仍存在显著差异。中国前四大云计算公司均为IaaS厂商，而全球前四大云计算公司则包含两家IaaS和两家SaaS厂商。这一结构差异意味着中国SaaS厂商的发展潜力巨大，尤其是依托IaaS平台进行服务化转型的公司。

主要观点

1. 市场增长：中国云计算市场在2019年预计达到800亿元，渗透率约为4.80%，而全球云计算市场预计为1517亿美元，渗透率约为6.72%。
2. SaaS前景：随着IaaS的普及，用户对云服务的接受度提高，SaaS市场有望迎来快速增长。中国SaaS厂商依托IaaS平台，具备良好的发展基础。
3. 投资建议：重点推荐广联达、用友网络、金蝶国际、恒生电子、石基信息等SaaS企业，认为其未来表现值得关注。
4. 行业动态：5G与工业互联网的融合成为推动云计算发展的关键因素，同时，互联网诊疗平台和智能网联高速公路的测试运营也显示出科技与实体经济结合的趋势。

关键信息

• 市场表现：上周沪深300指数上涨2.12%，中小板指数上涨3.15%，创业板指数上涨3.81%，计算机（中信）板块上涨5.14%。
• 重点股票：
  • 广联达：预计上半年云转型相关预收款项余额为6.72亿元，同比增长62%。
  • 用友网络：上半年云业务收入达4.72亿元，同比增长114.6%。
  • 金蝶国际：云服务业务收入达5.50亿元，同比增长54.9%。
• 投资评级：领先大市-A，维持评级。
• 目标价：
  • 广联达：40.00元
  • 用友网络：34.50元
  • 金蝶国际：9.07元
  • 恒生电子：85.00元
  • 石基信息：35.00元
• 风险提示：云计算发展不及预期、企业IT支出不及预期。

行业要闻

• 国内首个智能网联高速公路正式封闭测试运营。
• 北京首家持照互联网诊疗平台正式运营，未来将纳入医保支付。
• 头条搜索网页版上线。
• 工信部推动5G+工业互联网融合发展。

公司动态

• 万集科技：成为广东省交通集团取消高速公路省界收费站工程的关键设备采购中标单位，中标金额为10,041.221万元。
• 浙大网新：全资子公司华通云数据与阿里巴巴签署合作备忘录，包含ZH12数据中心项目。
• 梦网集团：全资子公司梦网科技中标中国建设银行的短彩信及海外短信发送服务项目。
• 达实智能：与广东省电信规划设计院联合中标深圳市报合大数据中心EPC项目，中标金额为35,330万元。

下周投资提示

• 公司会议：多只股票将召开股东大会，包括证通电子、启明信息、金证股份、方正科技、金溢科技等。

行业新闻

• 头条搜索网页版上线：提供基础搜索功能，尚未在应用市场发布App。
• 工信部推动5G+工业互联网：强调加快推动“5G+工业互联网”融合，支撑制造业高质量发展。
• 北京首家互联网诊疗平台：启动运营，未来将纳入医保支付。
• 智能网联高速公路测试运营：由齐鲁交通与多家合作伙伴打造，用于车路协同研究。

公司新闻

• 中科创达：实际控制人赵鸿飞拟认购天弘创业板ETF份额。
• 中国长城：在太原和郑州建设智能制造和自主创新基地。
• 维宏股份：计划投资建设智能制造产业园。
• 用友网络：发布限制性股票激励计划和股票期权激励计划。
• 其他公司：包括创业慧康、朗新科技、立思辰、梦网集团、东华软件等均有重要公告，涉及中标、经营范围变更、人事变动等。

上周市场回顾

• 市场表现：计算机板块整体上涨，涨幅前五为中孚信息、中国软件、金溢科技、安洁科技、汇纳科技。
• 跌幅前五：今天国际、康拓红外、新晨科技、创意信息、麦迪科技。
• 行业数据：展示计算机板块的相对收益和绝对收益，以及相关个股的详细表现。

附录：计算机板块近期解禁

• 列出多个公司限售股解禁情况，包括解禁日期、解禁数量、总股本、流通A股及占比等信息。

行业评级体系

• 收益评级：领先大市、同步大市、落后大市。
• 风险评级：A（正常风险）、B（较高风险）。

分析师声明

• 胡又文、曹佩声明具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责。

免责声明

• 报告仅供安信证券客户使用，不保证信息的完整性与准确性，且不承担因使用报告内容而产生的任何损失责任。

销售联系人

• 列出上海、北京、深圳三地的销售联系人信息，包括姓名、电话和邮箱。