20201013-首创证券-文化传媒行业周报_国庆档创历史第二票房_主旋律创新获好评_12页_704kb

国庆档创历史第二票房，主旋律创新获好评

核心内容

2020年国庆档总票房达39.5亿元，位列历史第二，仅次于2019年。观影人次达9959.4万，上座率25.5%。国庆档影片整体质量代表中国电影工业化的最高水平，其中主旋律题材影片《我和我的家乡》以18.7亿元票房成为票房冠军，占比47%；动画题材《姜子牙》以13.8亿元票房位列亚军，占比35%；体育类型《夺冠》以3.6亿元票房排在第三。尽管影片评价分化较大，但国庆档为国内电影题材方向提供了新空间。

主要观点

• 国庆档表现：整体符合市场预期，但未能带来更大惊喜，导致市场情绪回落。
• 主旋律创新：《我和我的家乡》和《一点就到家》作为主旋律题材的类型化尝试，受到广泛好评，展现了题材创新的可能性。
• 广告市场复苏：CTR数据显示，8月中国广告市场环比增长5.8%，同比降幅收窄至4.5%，预计增长势头将持续。
• 卫视招商动态：五大卫视陆续公布四季度及明年片单，涵盖热门剧集和综艺，为内容制作和传播提供了新的方向。

关键信息

一、市场表现

• 上周申万传媒指数上涨2.14%，跑赢上证综指，但跑输深证成指和创业板指。
• 分细行业来看，其他互联网服务板块表现最佳，上涨3.50%；影视动漫板块表现最差，下跌1.72%。
• 上周涨幅前五的个股包括：盛讯达（16.10%）、恺英网络（8.56%）、利欧股份（7.61%）、奥飞娱乐（6.48%）、中国科传（6.07%）。
• 上周跌幅前五的个股包括：暴风集团（-13.89%）、光线传媒（-13.57%）、北京文化（-4.31%）、横店影视（-2.22%）、万达电影（-2.19%）。

二、行业数据回顾

• 电影票房数据：10月5日至11日，全国单周票房190809万元，环比下降30%；观影人次4909万，环比下降28%。《我和我的家乡》以104936万元票房位居榜首，占比55%。
• 剧集网络播放数据：《在一起》、《亲爱自己》、《瞄准》等剧集在网络平台播放量较高，其中《在一起》播映指数达78.6，由耀客传媒制作。

三、长期投资逻辑

• 科技创新是核心：科技创新在大众传播、内容创意、文体娱乐等方面具有重要意义，是传媒板块摆脱低迷的关键。
• 推荐标的：
  • 游戏股：游族网络、完美世界、世纪华通、顺网科技，因其产品储备充足、估值合理、与大厂有长期合作。
  • 广电股：歌华有线、贵广网络，受益于5G应用下的超高清视频传输。
  • 内容企业：光线传媒、芒果超媒、华策影视，具备较强的创意能力和稳健业绩表现。

风险提示

• 监管政策风险：政策变化可能对传媒行业产生影响。
• 商誉减值风险：部分企业可能存在商誉减值风险。
• 新业态风险：新兴业态的发展存在不确定性。
• 跨界经营风险：跨界经营可能带来管理与市场风险。

投资建议

• 股票投资评级：基于6个月内相对沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，依据行业表现与整体市场对比。

分析师简介

• 李甜露，传媒行业分析师，中国人民大学新闻与传播专业硕士，对外经济贸易大学经济学学士，具有5年证券业从业经历。

分析师声明与免责声明

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