20211007-国盛证券-传媒_2021年国庆档电影市场点评-主旋律电影票房口碑双高_票价提升拉动当期票房增长_9页_891kb

传媒行业2021年国庆档电影市场总结

核心内容概述

2021年国庆档电影市场表现稳健，票房和口碑双高，整体符合市场预期，显示出电影行业的复苏迹象。尽管与2019年相比略有下滑，但票价上涨成为拉动票房增长的主要因素，同时主旋律影片的强势表现进一步巩固了市场格局。

票房数据

• 总票房：36.0亿元，同比增长17.0%，较2019年同期下滑4.6%。
• 观影人次：8359.5万，与2020年同期基本持平。
• 平均票价：43.0元，较2020年同期上涨17.4%，是票房增长的主因。
• 上座率：32.3%，较2020年同期提升4.5个百分点。

分日票房表现

• 单日票房分布较为均衡，稳定在日均6亿元水平。
• 与2019年、2020年首日票房较高而后回落的模式不同，2021年国庆档票房走势更平稳。

分线城市票房

• 高线城市仍是票房主力，但低线城市票房占比显著提升，达到46.9%。
• 低线城市票房占比提升主要得益于主旋律影片在这些地区的高吸引力。

单银幕产出

• 2021年国庆档单银幕产出为4.90万元，同比增长15.5%，表明影院运营效率有所提升。

内容供给

• 影片类型：2021年国庆档上映8部影片，其中2部为主旋律、4部为动画、1部为青春类、1部为儿童奇幻向。
• 票房集中度：头部影片马太效应明显，前两部影片《长津湖》和《我和我的父辈》分别贡献了总票房的72.1%和22.5%，远高于2020年前三影片的市场份额。
• 口碑表现：多部影片豆瓣评分在7分以上，整体口碑较好，其中《长津湖》和《我和我的父辈》凭借高质量内容获得观众认可。

渠道竞争格局

• 院线市占率：Top3院线市占率与去年基本持平，万达院线保持14.54%，大地院线下降至9.35%。
• 影投公司表现：横店院线市占率提升0.79个百分点至4.25%，主要因其在低线城市的布局优势。
• 其他影投公司：CGV、中影影投、金逸、博纳、上海星轶等多家影投公司市占率均有提升，显示出行业竞争格局的变化。

投资建议

• 市场复苏预期：国庆档票房表现良好，有助于带动电影市场快速复苏。
• 行业集中度提升：银幕增速放缓，疫情常态化下中小影院加速出清，龙头公司市占率有望进一步提升。
• 盈利修复：龙头公司集中度提升将带来坪效和盈利能力的修复，行业拐点逐步到来。
• 建议关注公司：万达电影、上海电影、横店影视、中国电影等龙头企业。

风险提示

1. 监管风险：电影行业受政策监管影响较大，监管趋严可能对票房产生负面影响。
2. 票房增长不及预期：若后续缺乏爆款影片，全国票房增速可能低于预期。
3. 公共卫生安全风险：疫情反复可能对影院运营造成冲击，甚至导致再次关闭。

结论

2021年国庆档电影市场在票价上涨和主旋律影片带动下实现了票房增长，同时低线城市市场逐渐崛起，院线行业集中度提升，盈利能力有望修复。整体来看，电影行业正在经历从疫情冲击下的调整向复苏的过渡，未来增长潜力值得期待。