20171119-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_看好新能源和新材料板块行情_20页_1mb

报告摘要

有色金属及新材料行业周报总结（2017年11月19日）

核心内容概述

本行业周报主要围绕2017年11月13日至17日的市场动态，分析了有色金属及新材料行业的整体表现、各子板块的走势、主要原材料价格变化、行业政策动态以及重点公司动态。报告指出，有色金属板块整体表现不佳，但新能源和新材料板块仍有增长潜力。

主要观点

有色金属板块整体表现：
- 本周A股整体下挫，有色板块周跌幅达7.3%，其中钴、锂等稀有金属板块跌幅较大。
- 有色金属行业评级为“增持（维持）”，认为新能源板块后续仍具催化因素，新材料及军工细分领域成长空间可观。
钴锂板块分析：
- 短期受补贴退坡影响，新能源板块出现回调。
- 但钴、锂的供需格局未变，电解钴价格继续微幅上涨，下游钴盐产品价格也持续上调。
- 国内碳酸锂企业库存较低，钴社会库存处于合理偏低水平，随着新能源汽车发展，行业需求将支撑价格。
金属新材料板块：
- 受全球半导体产业链向国内转移及国家政策推动，半导体及周边加工耗材需求向好。
- 军工材料需求因军队装备升级而增长，重点关注高温合金、钛合金、纤维复合材料等。
- 建议关注具备技术升级和转型预期的新材料个股，以及受益于军工升级的军工材料子板块。
稀土板块分析：
- 稀土价格整体下跌，但稀土永磁板块周中有所反弹。
- 稀土行业供不应求格局已确立，但历史库存压制价格，需待库存降至2-3个月后才能迎来价格上涨。
- 预计稀土收储有望恢复，否则存在前功尽弃的风险。
基本金属价格走势：
- 铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格均有所下跌，但部分品种如钒铁价格上涨。
- 铜价在LME市场微涨，而SHFE市场下跌。
行业政策动态：
- 中国持续推进供给侧改革，铝行业面临减产压力。
- 稀土行业进入收储审批阶段，预计四季度将推进。
- 美国、欧盟等国家对钢铁、太阳能等行业的保护性政策有所调整。
新能源行业动态：
- 中国新能源汽车产销目标已定，预计2017年将达70万辆，占整体汽车产销的2.4%左右。
- 多家国际企业宣布在新能源领域投资，如特斯拉、戴姆勒、大众等，显示出行业增长潜力。
- 中国考虑恢复电动汽车生产许可审批，以促进行业健康发展。
重点公司动态：
- 本周上涨较好的公司包括石英股份、红宇新材、罗普斯金、江粉磁材、凤形股份。
- 赣锋锂业、华友钴业、天齐锂业等公司股价下跌较多。
- 重点公司公告包括洛阳钼业、新疆众和、江特电机等，涉及投资、并购、政府补助、错峰生产等。

关键信息

行业评级：有色金属及基本金属行业评级为“增持”，新能源和新材料板块被重点看好。
价格变动：
- 钴、锂价格稳定，库存处于合理偏低水平。
- 稀土价格下跌，但收储预期支撑未来价格上涨。
- 基本金属价格普遍下跌，但部分如钒铁价格上升。
政策影响：
- 中国持续推进环保政策，如“封土令”、产能削减等。
- 稀土收储是行业未来价格反弹的关键。
公司动态：
- 多家公司获得政府补助，如江特电机、楚江新材。
- 有公司进行股权收购或增资，如新疆众和、江特电机。
- 部分公司因司法问题导致股份被冻结，如黄河旋风。