20230910-国金证券-农林牧渔行业研究_猪价关键期将至_极端天气或扰动农作物生产_15页_1mb

农林牧渔行业周报摘要

一、行情回顾

本周申万农林牧渔指数下跌215%，沪深300指数下降136%。

• 一级行业表现：国防军工(+43%)、煤炭(+225%)、石油(+187%)领涨。
• 个股表现：涨幅前三为京基智农(+913%)、平潭发展(+864%)、万辰生物(+621%)；跌幅前三为西部牧业(-1902%)、新赛股份(-1593%)、大湖股份(-1242%)。

二、生猪养殖板块分析

• 价格与利润：全国商品猪价格1,686元/公斤，周环比下跌192%；外购仔猪养殖利润亏损4,847元/头，自繁自养利润255元/头。
• 产能与趋势：8月能繁母猪存栏环比小幅增加（0.4%-0.29%），但长期供给压力增加；预计生猪价格可能因二次育肥抛售和产能去化而下探。
• 投资建议：板块估值处于底部区间，重点推荐巨星农牧、温氏股份、牧原股份。

三、种植产业链分析

• 极端天气影响：台风“苏拉”“海葵”及暴雨导致我国南方作物受灾，粮食安全风险上升。
• 转基因与种业：国家政策推动生物育种，种业集中度提升，重点推荐大北农、隆平高科、登海种业。

四、禽类养殖分析

• 价格表现：白羽鸡价格环比上升17%，肉鸡苗价格飙升642%；父母代种鸡存栏同比下降16.18%。
• 产能缺口：引种受限导致产能缺口逐步传导至下游，预计2023年底景气度回升。
• 投资建议：推荐圣农发展、益生股份、民和股份。

五、风险提示

• 转基因玉米推广延后、动物疫病爆发、农产品价格波动。