20250711-中原证券-半导体行业月报_多款AI眼镜重磅新品陆续发布_存储器价格持续上涨_47页_5mb

报告摘要

市场表现：2025年6月，半导体行业（中信）上涨6.01%，大幅强于沪深300（涨2.50%）。全球半导体销售额持续增长，费城半导体指数上涨16.57%，NVIDIA、三星等厂商业绩亮眼。
AI驱动增长：AI手机渗透率预计2025年达34%；AI PC市场渗透率或达35%；多款AI眼镜新品发布，预计2025年全球AI眼镜销量达350万台。
存储器涨价：2025年DRAM、NAND Flash价格持续上涨，原厂减产叠加AI投资需求增加。国产替代需求推动国内存储器厂商市场份额提升。
行业库存与产能：全球芯片厂商库存环比小幅下降，晶圆厂产能利用率分化，SEMI预测2025年全球晶圆厂设备支出同比增长2%。
地缘政治风险：美日荷持续加强对华半导体出口管制，限制先进制造、设备及AI芯片等。
投资建议：关注AI眼镜产业链（SoC、存储、光学、电池）、存储器国产替代，推荐AI手机、AI PC生态及高端散热芯片机遇。

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