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有色金属研究团队总结

核心内容

本总结基于建信期货研究发展部发布的有色金属市场分析报告，重点聚焦于沪锌期货市场的近期表现、行业动态及市场数据。内容涵盖行情回顾、行业要闻、数据概览以及建信期货的业务机构和联系方式。

主要观点

1. 沪锌市场表现

• 沪锌2607：当日收于24690元/吨，上涨260元，涨幅1.06%，持仓量减少1000手。
• 沪锌2608：收于24740元/吨，上涨275元，涨幅1.12%，持仓量增加601手至89479手。
• 沪锌2609：收于24790元/吨，上涨275元，涨幅1.12%，持仓量增加7090手至72770手。
• 整体趋势：沪锌日内领涨有色金属板块，短期呈现上涨趋势，但上方空间受现实因素制约。

2. 基本面分析

• 供应端：锌矿紧缺，加工费报负，原料库存持续去化至安全水平，矿冶矛盾加剧。
• 生产端：冶炼厂集中检修，进一步强化供应约束。
• 需求端：下游消费处于淡季，现货升贴水走弱，显示市场对远月合约的贴水预期。

3. 市场报价情况

• 全国均价：0#锌主流成交价集中在24560~24755元/吨。
• 区域报价：
  • 天津市场：0#锌成交价24510~24720元/吨，对2608合约贴水80~110元/吨。
  • 广东市场：0#锌成交价24530~24735元/吨，对2608合约贴水90~70元/吨。
  • 宁波市场：0#锌成交价24105~24240元/吨，对2608合约贴水30元/吨，对上海现货升水30元/吨。
• 价差变化：沪粤价差扩大，反映区域供需差异。

4. 技术面与市场情绪

• 价格走势：图1显示两市锌价走势，沪锌近期表现强势。
• 月间差：图2显示SHFE月间差，反映市场对远月合约的预期。
• 库存变化：图3显示SMM七地锌锭库存周度去化，接近安全库存水平。
• LME库存：图4显示LME锌库存变化，对全球市场有一定影响。

关键信息

• 沪锌易涨难跌：短期内供应端约束增强，叠加需求淡季，锌价或维持震荡偏强格局。
• 关注整体关口压力：尽管短期上涨，但上方空间受限，需警惕回调风险。
• 市场贴水现象：津市对沪市贴水30元/吨，广东对08合约贴水90元/吨，反映区域供需矛盾。
• 库存变化：SMM七地锌锭库存持续去化，可能加剧市场供应紧张。

研究团队信息

• 彭婧霖：研究员，联系方式：021-60635740，邮箱：pengjinglin@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3075681
• 张平：研究员，联系方式：021-60635734，邮箱：zhangping@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3015713
• 余菲菲：研究员，联系方式：021-60635729，邮箱：yufeifei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3025190

建信期货业务机构联系方式

联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

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