20170911-万联证券-研究所策略周刊第29期_重个股_轻指数_24页_996kb

重个股、轻指数：万联证券策略总结

核心内容概览

2017年9月11日，万联证券发布策略周刊第29期，分析当前市场及行业走势。整体来看，市场呈现窄幅震荡，成交量有所萎缩，市场情绪面收敛，短期内难以改变震荡格局，政策与经济基本面相对平稳。

市场策略

市场回顾

• 上周市场在突破3300点后震荡整理，锂电池、国企改革等概念股活跃。
• 上证指数下跌0.06%，深成指上涨0.83%，创业板指上涨1.07%，中小板指上涨0.88%。
• 申万28个一级行业中，19个上涨，9个下跌，休闲服务和房地产涨幅靠前，钢铁和食品饮料跌幅靠前。
• 央行开展逆回购与MLF操作，累计净回笼资金2015亿元，流动性维持中性。

市场观点

• 8月份新增贷款约1万亿元，主要来自居民按揭和消费贷款，但非实体经济需求旺盛。
• 8月进出口总值增长10.1%，出口增速略低于预期，进口增速略超预期，主要受大宗商品价格上涨影响。
• CPI上涨1.8%，PPI上涨6.3%，预计PPI将继续维持高位，对CPI有传导风险。

市场热点

• 关注国企改革、券商及前期涨幅较小的优质成长股。

行业周报

医药行业

• 行业指数上周下跌0.12%，但部分优质个股表现突出，如华大基因、乐心医疗等。
• 政策方面，卫计委推动高值医用耗材价格谈判，CFDA发布仿制药一致性评价指南，以及医疗器械分类目录调整。
• 公司动态：海正药业获得FDA批准，丽珠集团新增适应症，腾龙股份设立产业投资基金。
• 本周策略：关注估值切换后的优质个股，以及符合国家政策导向的创新药和仿制药，以及受益于两票制改革的医药商业龙头。

汽车行业

• 行业指数上涨0.88%，表现强于沪深300。
• 新能源汽车销量增长显著，政策推动新能源产业链发展。
• 公司动态：奥特佳成为德国大众新能源汽车供应商，S佳通进行股权分置改革，腾龙股份设立产业投资基金。
• 本周策略：关注新能源客车及物流专用车，以及与新能源相关的个股。

机械行业

• 行业指数上涨0.78%，表现强于沪深300。
• 挖掘机销量增长超一倍，受益于基建和更新换代需求。
• 公司动态：中联重科投产高端农业装备制造基地，科恒股份并购万家设备。
• 本周策略：短期关注锂电设备和机器人相关个股，人工智能概念利好机器人产业链。

电子元器件行业

• 行业指数上涨2.03%，跑赢沪深300。
• 半导体板块涨幅最大，PCB产业链受益于涨价预期。
• 公司动态：深天马发布并购草案，兆易创新签署战略合作协议，中颖电子控股股东减持。
• 本周策略：关注手机和PCB产业链，尤其是具备定价权的龙头企业。

有色金属行业

• 行业指数上涨1.45%，表现强于沪深300。
• 锂和钴板块受益于新能源汽车需求增长，价格坚挺。
• 公司动态：比亚迪与国轩高科成立合资公司，西部矿业停产子公司。
• 本周策略：关注锂和钴板块，以及铝和锌等上周回调板块的反弹机会。

计算机行业

• 行业指数上涨1.93%，涨幅居行业第四。
• 次新股板块走势较强，智能驾驶板块短期热点。
• 公司动态：中电广通获股东增持，星网宇达对外投资，浪潮信息设立合资公司。
• 本周策略：关注次新股补涨机会，以及智能驾驶、语音与视觉等板块的龙头股。

财经要闻

• 传统能源汽车或将停产停售，新能源汽车发展成为趋势。
• 一线城市房价持续降温，成交量或小幅增加。
• 股权质押市值迎最严新规，影响主要集中在质押比例高的个股。

关键信息总结

• 市场情绪：市场情绪收敛，成交量萎缩，短期震荡持续。
• 政策导向：政策面平稳，监管层维持市场稳定预期。
• 行业表现：医药、汽车、机械、电子元器件、有色金属等行业表现较好，计算机行业次新股补涨。
• 投资建议：关注优质成长股、新能源产业链、AI相关板块及具备定价权的龙头企业。

主要观点

• 短期策略：市场震荡，关注国企改革、券商及优质成长股。
• 中期策略：关注医药、新能源汽车、人工智能、PCB等领域的投资机会。
• 风险提示：需警惕政策变化及市场情绪波动，尤其是前期涨幅过大的板块可能面临回调。

重点行业与个股

• 医药行业：华大基因、乐心医疗、万东医疗、沃森生物、博晖创新等。
• 汽车行业：中国中期、金固股份、松芝股份、中通客车、亚夏汽车等。
• 机械行业：方正电机、金银河、恒星科技、海得控制、赢合科技等。
• 电子元器件行业：国科微、雄韬股份、横店东磁、欧比特、润欣科技等。
• 有色金属行业：炼石有色、赣锋锂业、银邦股份、科恒股份等。
• 计算机行业：科大国创、信息发展、大智慧、今天国际、中科创达等。

附录：免责声明

本策略周刊由万联证券制作及发布，仅供客户使用。内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。投资建议不构成任何投资建议，投资者需自行承担风险。未经许可，不得复制、转发或公开传播本策略周刊内容。