20210718-国盛证券-电气设备行业周报_碳交易市场正式启动_欧洲再传新能源车利好政策_14页_1mb

电气设备行业总结

核心内容

本报告主要围绕新能源发电和新能源汽车两大领域展开，分析行业动态、政策影响及投资建议。重点提及光伏和风电行业的发展趋势，以及欧盟和德国在新能源车方面的利好政策，同时提供相关股票的投资评级与业绩预测。

主要观点

新能源发电

光伏

• 行业动态：通威太阳能1GW异质结电池项目首片电池片下线，标志着异质结技术大规模扩产的开始。国内20家企业异质结产能规划达53GW。
• 市场预期：预计2021年国内光伏需求在55-65GW，海外需求在100-110GW。
• 价格动态：中环股份下调166尺寸硅片价格至4.54元/片（170μm），降幅3.85%。其他尺寸硅片价格稳定。
• 投资建议：推荐多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；硅片龙头中环股份；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。

风电

• 行业动态：全国碳排放权交易市场正式启动，碳税收益相当于4-5分/度，有望提升新能源装机经济性。全球首台抗台风漂浮式风机在阳江海域成功安装，开启我国漂浮式海上风电商业化序幕。
• 政策影响：碳交易有助于建立统一标准，降低交易成本，提升交易规模和活跃度。
• 投资建议：推荐风机龙头金风科技、明阳智能；业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

新能源汽车

• 政策利好：欧盟计划到2035年完全禁售燃油车，德国新能源车额外补贴有望延长至2025年。
• 行业影响：欧盟政策超预期，将加速新能源车渗透，推动车企转型。德国新能源车补贴力度高，由政府与车企各承担一半，减轻财政负担。
• 投资建议：继续推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、国轩高科、天赐材料、当升科技、恩捷股份、新宙邦、宏发股份、汇川技术、科达利等。

关键信息

• 碳交易启动：全国碳排放权交易市场7月16日启动，首笔成交价52.78元/吨，首批纳入企业2200多家，均为发电行业。
• 异质结项目：通威太阳能项目为全球首个GW级异质结电池片生产基地，投产将推动异质结技术发展。
• 漂浮式风机：明阳智能MySE5.5MW抗台风型浮式机组成功安装，标志着我国具备大容量漂浮式海上风电技术能力。
• 新能源车补贴：德国新能源车额外补贴有望保留至2025年，最高补贴达9000欧元，由政府与车企共同承担。

重点标的

风险提示

• 新能源装机需求不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

图表目录

• 图表1：本周行业涨跌幅情况
• 图表2：今年以来行业涨跌幅情况
• 图表3：本周板块涨跌幅
• 图表4：异质结规划产能情况
• 图表5：德国新能源车政策
• 图表6：欧洲新能源车销量
• 图表7：光伏产业链价格涨跌情况
• 图表8：锂电池及主要材料价格涨跌情况

一周重要新闻

新能源汽车

1. 特斯拉首批国产Model Y将于8月交付欧洲
2. 蜂巢能源无钴电池量产下线，获工信部认可
3. 大众发布“NEW AUTO”2030战略
4. 上海计划到2025年新能源车年产量超过120万辆

新能源发电

太阳能

1. 通威太阳能产业化PERC电池转换效率破世界纪录
2. 多晶硅市场呈缓跌下行走势
3. 24省市、三大央企推进分布式光伏整县开发
4. 日本制定2030年太阳能目标，达108GW

风电

1. 维斯塔斯15MW风机商业订单或将落地德国
2. 国内首台10MW半直驱齿轮箱顺利下线
3. 青海计划新增75GW风、光项目

核电及其他能源

1. 全球首个陆上商用模块化小堆玲龙一号开工
2. 美国能源部资助降低核电站建设成本技术

分析师信息

• 王磊：分析师，执业证书编号S0680518030001，邮箱wanglei1@gszq.com
• 杨润思：分析师，执业证书编号S0680520030005，邮箱yangrunsi@gszq.com
• 秦雪：分析师，执业证书编号S0680520110001，邮箱qinxue@gszq.com