20210718-中泰证券-环保及公用事业行业周报_全国碳市场启动_关注碳交易_碳核查投资机遇_21页

报告摘要

本报告为2021年7月18日发布的环保及公用事业行业周报，评级为增持（维持）。报告重点分析了行业市场走势、碳交易市场启动、行业动态及投资建议等内容，旨在为投资者提供关于该行业未来发展的参考。

全国碳市场于2021年7月16日正式开市，首批参与交易的主体为 2225家电力企业，覆盖 40亿吨 二氧化碳排放量，占全国排放量的 40%。
开市当日，CEA成交量为 410.40万吨，成交额 2.10亿元，收盘价 51.23元/吨，较开盘价上涨 6.73%。
碳交易市场发展趋势：未来随着纳入行业范围扩大，交易规模有望持续增长，CCER市场也将随之发展。
碳核查与监测：碳市场对数据质量要求提高，碳核查企业将受益，建议关注谱尼测试、国检集团、华测检测，以及有碳排放监测业务的公司如先河环保、雪迪龙、佳华科技。
碳中和带来的机遇：
- 风光新能源运营商：可参与碳市场交易获得额外收益，建议关注节能风电、三峡能源、福能股份、协鑫能科。
- 垃圾焚烧企业：有望受益于CCER市场建设，建议关注三峰环境、上海环境、瀚蓝环境、伟明环保。
- 资源循环利用企业：如英科再生，亦可通过碳市场交易获得收益。

江苏省：印发《关于进一步加强危险废物环境管理工作的通知》，强调危废规范管理，利好运营规范的大型企业。
广东省：印发《广东省2021年能耗双控工作方案》，要求2021年单位GDP能耗下降 3.08%，能源消费总量控制在 1610万吨标准煤 左右。
浙江省：发布《浙江省节能降耗和能源资源优化配置“十四五”规划》，目标到2025年能效水平保持全国前列，能源资源配置明显提升。
江西省：发布《关于进一步推进生活垃圾分类工作的若干意见》，提出2021年新增生活垃圾焚烧日处理能力 5000吨，厨余垃圾处理能力 500吨，并力争实现城镇原生生活垃圾“零填埋”。

碳中和政策推动下，环保公用行业迎来发展机遇，建议关注以下投资方向：
- 供给侧低碳化发展：关注节能降耗相关企业，如苏文电能。
- 消费端电气化：新能源环卫车渗透率有望提升，关注隆盛科技、龙蟠科技。
- 碳交易基础设施端：碳核算监测是碳交易基础，关注谱尼测试、国检集团、华测检测。
- CCER增量收益：垃圾焚烧及林业碳汇企业受益，关注三峰环境、上海环境、瀚蓝环境、伟明环保。
- 资源循环利用：关注英科再生。
能源结构低碳化转型：风光新能源运营企业将受益，建议关注节能风电、三峡能源、福能股份、协鑫能科。
气电装机容量增加：天然气市场需求向好，建议关注产业链一体化布局优势突出的新奥股份。