20241110-开源证券-通信行业周报_重视国产算力及自主可控投资机会_18页_1mb

通信行业周报摘要

政策利好：国产算力与自主可控

1. 国家新质生产力与自主可控方向：党的二十届中央委员会强调发展新质生产力、构建自主可控产业链。国企将加速数字基础设施建设，适度超前布局智能算力中心。
2. 化债政策超预期：财政部提出从2024年起五年内每年为地方专项债安排8000亿元用于化债，预计直接增加地方化债资源至10万亿元。这将推动经济复苏，提振科技需求，利好国产算力、自主可控相关产业。

AI景气度支撑网络设备需求

• Arista上调2024年营收指引：Q3报告超预期，预计2024年营收增长至少18%，2025年将持续两位数增长；800G交换机需求与AI数据中心网络共同发展。
• 海外云巨头资本开支增长：2024Q3五大云厂商资本开支同比增长57%。云计算基础设施需求提升推动网络设备市场增长。

投资建议：

• 推荐标的：
  • 国产算力&自主可控：英维克、中际旭创、宝信软件、新易盛等13家公司；
  • 卫星互联网：海格通信、华测导航、铖昌科技、中国卫星等多家公司。
• 受益标的：其余相关企业如光迅科技、华工科技、光环新网等。

风险提示

• 5G建设下滑、AI发展不及预期、中美贸易摩擦加剧，均可能对通信行业相关企业业绩产生负面影响。

市场回顾

• 通信板块表现：2024年11月8日—11月18日通信指数上涨6.8%，在TMT板块中排名居前。